最近また、再質押や共有セキュリティの仕組みが「収益の積み重ね」として吹聴されているのを見たが、要するに私が最も恐れているのは、皆が積み重ねているのが幻想であることだ：基盤のセキュリティの仮定は強化されていないのに、複雑さだけが倍増している。ルーターやクロスチェーンの面では、多くの失敗例を見てきた。詰まり、遅延、ロールバック、これらは多くの場合、ハッカーが優れているからではなく、設計自体に異常を留める出口がなかったからだ。

また、RWAやさらには米国債の利回りを使って、オンチェーンのさまざまな収益商品と比較する人もいる……理解はするが、忘れないでほしい：オンチェーンの収益の多くは「流動性＋インセンティブ＋レバレッジ」の混合物であり、市場の状況が変われば「私もわからない」だけになる。以前は「私はオンチェーンだけを見る」と言っていたが、今は修正している：オンチェーンで見通しが立つのは事実だが、オフチェーンのリスク伝達もまた、オンチェーンを破綻させる可能性がある。特に、共有セキュリティのような一鍋炊きの仕組みでは。とにかく私のやり方は、少しでも層を重ねずに済むなら、その方が安心して眠れる。