レイディオズ・ホールディングス株式会社 (LDOS) 2025年第4四半期決算発表ハイライト：課題の乗り越えと機会の獲得 …

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水曜日、2026年2月18日 午前4:01 GMT+9 5分間の読書

本記事について：

LDOS

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**2025年売上高：** 172億ドル、前年比3.1%増。

**2025年第4四半期売上高：** 42億ドル、前年比3.6%減。

**調整後EBITDAマージン2025：** 14.1%、前年比120ベーシスポイント増。

**第4四半期調整後EBITDAマージン：** 13.2%、前年比160ベーシスポイント増。

**非GAAP希薄化EPS2025：** 11.99ドル、前年比17%増。

**フリーキャッシュフロー2025：** 16.3億ドル、104%の変換率。

**第4四半期純受注額：** 56億ドル、受注比率は1.3倍。

**資金バックログ増加：** 前年比15%増。

**2025年の資本支出とIRAD：** $312 百万。

**2025年末の現金及び現金同等物：** 11億ドル。

**2025年末の負債：** 46億ドル、レバレッジ比率は総負債の1.9倍の調整後EBITDA。

**2026年の売上高予測：** 175億ドルから179億ドル、2025年比最大4%の成長を見込む。

**2026年調整後EBITDAマージン予測：** 中間13%範囲。

**2026年非GAAP希薄化EPS予測：** 12.05ドルから12.45ドル。

**2026年営業キャッシュフロー予測：** 17.5億ドル。

**2026年の資本支出予測：** $350 百万。

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リリース日：2026年2月17日

決算発表の完全なトランスクリプトについては、全決算発表のトランスクリプトをご参照ください。

ポジティブポイント

レイディオズ・ホールディングス株式会社 (NYSE:LDOS)は、2025年の売上高をガイダンスの上限付近で記録し、利益とキャッシュも予想を上回った。

非GAAP希薄化一株当たり利益は17%増加し、フリーキャッシュフローは26%増加。

第4四半期の純受注額は56億ドルで、受注比率は1.3倍となり、前四半期と一致。

レイディオズ・ホールディングス株式会社 (NYSE:LDOS)は、空軍の受動レーダーシステム契約で22億ドルの契約を獲得し、$455 百万の空軍クラウドワンプログラムも確保。

同社は成長の柱に積極的に投資しており、2026年には資本支出を3倍に増やし、製造能力拡大と施設のアップグレードを計画。

$350 ネガティブポイント

第4四半期の売上高は前年比3.6%減少し、2024年第4四半期の追加週と2025年の6週間の政府閉鎖の影響を受けた。

管理されたヘルスサービス事業は、四半期中に中程度の逆風に直面し、全体のパフォーマンスに影響。

ヘルスセグメントの売上とマージンは、追加のベンダー競争と主要プログラムの移行により、やや低下する見込み。

レイディオズ・ホールディングス株式会社 ###NYSE:LDOS(は、VA医療検査の再入札など、再競争契約の収益性維持に潜在的な課題を抱える。

2026年のガイダンスには、中間13%台の調整後EBITDAマージンが含まれ、2025年の一時的な利益の一部を正規化しており、マージン圧力の可能性を示唆。

 






ストーリーは続く  

) Q & Aハイライト

Q：追加のCapEx投資分野と、それらが防衛事業の拡大をどのように支援するかについて教えてください。これらは国防総省との共同投資の機会に関連していますか？ A：スチュアート・デイビス、投資家関係：はい、国防総省との共同開発の機会に投資していますが、限定的ではありません。ヘルス事業やその他の成長柱への投資も積極的に行っています。クリストファー・ケージ、CFO：防衛分野では、海上輸送の成長柱と統合型空中防衛および超音速兵器の生産能力拡大に取り組んでおり、投資リターンを支援します。

Q：成長が年内に加速するとおっしゃいました。年初の見通しと、どのセグメントに弱さが見られるかについて教えてください。 A：クリストファー・ケージ、CFO：成長は前半は低く、後半に加速します。ゴールデンドームのイニシアチブやFAAの近代化に関する資金はまだ十分ではありませんが、これらが後半の牽引役となる見込みです。堅実なビジネス開発パイプラインがあり、受注が成長を促進すると期待しています。

Q：受注比率と受注活動の見通しについて詳しく教えてください。 A：トーマス・ベル、CEO：第3・4四半期の1.3の受注比率は、成長機能への投資によるものです。堅実なパイプラインがあり、今後も注文が続く見込みです。クリストファー・ケージ、CFO：今後12か月のパイプラインは最高水準で、新規事業と受注獲得に焦点を当てており、将来の機会が強いことを示しています。

Q：VA医療検査の再入札についての見通しと、収益性を維持する計画について教えてください。 A：トーマス・ベル、CEO：ヘルス事業の実行には自信を持っており、新規参入者にもかかわらず競争力を維持する予定です。年央にRFPが予想されており、検査をより良く、迅速に、安価にすることに注力しています。クリストファー・ケージ、CFO：顧客と株主のために成果を出す能力を証明しており、魅力的なリターンを維持できると考えています。

Q：2026年度の成長ガイダンスとマージンについて、最も保守的な部分はどこで、どのようなマイルストーンがガイダンスを引き上げる可能性がありますか？ A：クリストファー・ケージ、CFO：防衛分野は堅実な実績があり、資金調達の決定次第で成長が加速する可能性があります。FAAの近代化は実行準備が整っており、ヘルス分野もボリューム次第で上振れの可能性があります。ガイダンスには一時的な特別要素は含まれておらず、今年のパフォーマンスが来年の基準を引き上げるでしょう。

Q：防衛技術分野で順調に進んでいる分野と、まだ発展途上の分野について教えてください。 A：トーマス・ベル、CEO：IFPCは41億ドルのIDIQ契約で拡大中で、超音速兵器も迅速に進行中です。宇宙分野の広視野に自信を持ち、シールドやマイクロエレクトロニクスのIDIQ契約にも機会があります。クリストファー・ケージ、CFO：海事分野も有望で、SEDARやADC Mark Vなどの製品があります。

Q：今年の資本配分とM&Aの見通しについてどう考えていますか？ A：トーマス・ベル、CEO：NorthStar 2030戦略に基づき、オーガニックと無機的投資に注力します。配当プログラムを継続し、株主に優しい資本配分を模索します。クリストファー・ケージ、CFO：ガイダンスには買い戻しは含まれていませんが、追加の資金はあります。

Q：AIがデジタル近代化プログラムの価格低下を引き起こす可能性について懸念していますか？ A：トーマス・ベル、CEO：AIは力の増幅器であり、運用効率化の機会と考えています。内部でAIを積極的に導入し、収益向上と顧客向けのトップライン利益のプロトタイプを作っています。AIは予算をメンテナンスから高付加価値のミッション成果へシフトさせるのに役立ちます。

決算発表の完全なトランスクリプトについては、全決算発表のトランスクリプトをご参照ください。

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