最近RWAのオンチェーンを見ていてまた自分で混乱してしまった…初心者の頃はいつも「オンチェーン＝いつでも売れる＝流動性が安定している」と思っていた。今は理解しているのは：多くの場合、見た目にはプールやローソク足が動いているように見えるだけで、実際に償還しようとすると条項が契約よりも細かく書かれていて、ウィンドウ期間、限度額、誰が先か後か…といった制限がたくさんあり、流動性はまるで幻のようだ。

それに、オンチェーンのこの並び順の問題もかなり厄介で、最近またみんながマイナーやバリデーターの取り分やMEVの割り込みについて文句を言っている。要するに、自分が償還をクリックしたと思っても、実際には並び順が早くから決まっている可能性があるということだ。とにかく、今はリサーチをするときに償還ルートと最悪のケースを最初にマークしておくようにしている。さもないと、一番怖いのはエアドロップがないことではなく、スナップショットや償還ポイントを一つ間違えると全てが無駄になってしまうことだ。