ビットコインマイナーがAI企業に変貌：2026年には収益の70％がAIから得られる可能性

ビットコインマイナーは、半減期以来最も厳しい四半期を経験しながら、急速に人工知能への焦点を移している。CoinSharesによると、上場企業のマイナーは2026年末までに収益の最大70％をAI/HPCから得る可能性があり、これは現在の約30％から増加している。

この変革の背後には二つの要因がある：
1. ハッシュ価格の崩壊 — 生産コストが約80,000ドルに近づく一方、ハッシュあたりの収益は30〜38ドルに低下。
2. $70 十億ドル規模のAI契約 — セクター全体で開示された契約量の蓄積。

TeraWulf、Core Scientific、Cipher、Hut 8などの企業は、今や「マイニングを行うデータセンター」として位置付けられている。VanEckは、マイナーが2027年までに容量の20％をAIに転換すれば、純現在価値（NPV）で376億ドルを生み出す可能性があると計算している。

ご指摘の通り、70％の目標は野心的だ。AIの計算には、マイニングとは異なる資本支出（CAPEX）と運用モデルが必要であり、エネルギー共有だけでなく、冷却、ネットワーキング、顧客SLAも変化している。真の価値は、新たな収益よりも、共有エネルギーインフラの効率性にある。

短期的には、この方向転換はビットコインネットワークのセキュリティリスクを伴う(ハッシュレートの低下)と、マイナー株の再評価の機会を生む。AI需要が継続すれば、2026年までにマイナーは暗号通貨企業としてではなく、エネルギー集約型の計算提供者として評価されるだろう。
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