ビットコインは今日$73,900付近を推移しており、興味深いのはアメリカのスポットETFが資金を投入し続けていることです。昨日も$155 百万ドルが流入し、2週間でほぼ$1,470百万ドルに達しています。年初の市場状況を考えるとかなり堅調です。

しかし、ここで少し奇妙な点があります。Glassnodeのオンチェーンデータは、私の理解を完全には満たさないものを示しています。買い圧力はかなり弱まり、ビットコインのうち利益を出しているのはわずか57％です。歴史的にこの水準は、弱気市場の初期兆候と考えられます。さらに、市場のアナリストは、これらのETFの流入が必ずしも即座にスポット買いを意味しないと警告しています。認可された投資家は、実際のビットコインを買う前に株式を短期的に作成・売却できるからです。

それに加えて、ビットコインの見方に変化が起きています。もはや単なるリスク資産ではなくなりつつあります。ますます多くの投資家が、地政学的リスクのヘッジ手段として、24時間365日、国境を越えて動く資産と見なしています。金と異なり、ビットコインは瞬時に国境を越えて移動できるため、地政学的緊張が高まると資本の逃避先として機能します。これが、最近の混乱の中でもビットコインが比較的堅調に推移した理由です。

ただし、注意すべき点もあります。$70,000は重要な心理的抵抗線となる可能性があります。もしビットコインがここから反発すれば、多くのトレーダーはそのゾーンで売り始め、ポジションを閉じるかもしれません。したがって、ETFの資金流入が続いていても、実際の買い圧力は依然として弱いままです。