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🤔 アルトコインは2026年に100倍になるのか？
暗号資産アナリストのスコット・メルカーは、今はより現実的な視点からアルトコインを見ており、このサイクルの構造は、以前トレーダーが慣れていたものとは非常に違うと指摘しています。より広い市場では動きが見られるものの、アルトコインは先の上昇局面を特徴づけたのと同じような拡大フェーズを示していません。むしろ、この領域は、より狭く、より選別的なレンジの中に収まっているように見えます。
「ほとんどのアルトコインには、あまり期待できないと思います。それは、厳選されたアルトコインが非常に好調になって、ビットコインを上回ることがないという意味ではありません。そうなると思います。ですが、もう“アルトコインのチャートにダーツを投げれば、自分のやつが10倍、50倍、100倍になる”と考えられるような世界ではないと思います。」
🔸 アルトコインが一度も拡大しなかったサイクル
アルトコインは、いつものサイクルの動きに従っていません。これまでの上昇局面では、ビットコインがより高い水準へ押し上げられると、資金がアルトコインへ回り、市場全体で広範な拡大フェーズが引き起こされました。そのパターンは、複数のトークンにわたって強い上昇余地（アップサイド）を生み出しました。
しかし今回は、構造が圧縮されているように見えます。ビットコインはETFの流入によって早期の史上最高値に到達しましたが、アルトコインは完全なブレイクアウトのフェーズへ移行できませんでした。広範なアルトシーズンはなく、ほとんどのトークンでの値動きも抑えられたままでした。
その結果、拡大ではなく、アルトコイン市場は制限されたレンジにとどまり、強い継続性を伴わない安定を示しています。
🔸 流動性の条件が変わっている
これまでのサイクルは、個人（リテール）の参加によって押し進められ、小型トークンへ資金が流れ込み、広範なラリーを支えていました。今は、その資金の流れがより集中しています。
資本は、ビットコインやETF連動型の投資商品など、より明確なポジショニングを持つ資産へ向かっています。一方で、CoinMarketCapのようなプラットフォームに上場している小型トークンでは参加が減っており、需要の弱さを示しています。