ちょっと面白いことに気づきました。2008年の住宅バブル危機を予測した男、マイケル・ベリーが長い沈黙の後にネットに戻ってきました。そしてこれはただの偶然ではなく、彼のメッセージは市場全体にとってレッドフラッグのように聞こえます。

彼の言葉はシンプルですが、非常に正確です。ときにはバブルが見えてきますし、ときにはそれに対して何かをしなければならない。でも、唯一の出口があるとしたら、そもそもゲームに参加しないことです。以上です。でも市場はもう、それを聞き取りました。

AIセクターが史上最高値を更新していく一方で、Nvidiaは時価総額で数兆ドルの節目に迫り、周りは革命だと言いふらしている――その中でマイケル・ベリーはまったく別の動きをしています。彼のファンドはほぼ完全にポジションを切り替えました。Nvidiaと中国株のロングをクローズして、ショートを建てるのです。これは単なる懐疑ではなく、戦闘態勢です。

注目すべきポイントがあります。「バブル」という言葉が、最近ますます頻繁に聞こえるようになりました。でも、こんな場面で私がいつも思い出す引用があります。ケインズは、市場はあなたが支払い能力を持ち続けているよりもずっと長く非合理的であり得る、と言いました。つらいけれど、確かに正しいです。

つまり問題はこれです。私たちは暴落の前にいるのか、それともこれはただの熱狂の始まりにすぎないのか。歴史は、すべてのバブルが弾けることを示していますが、それが起こるのは、誰もが「今回は違う」と絶対に確信した後だけです。マイケル・ベリーは明らかに、そうは考えていない。しかも彼のトラックレコードは注目に値します。