剛注意到一個挺有意思的現象。Tether 這家穩定幣公司預計今年將躋身美國國庫券前十大購買者之列，這背後反映的是加密生態在傳統金融市場中日益重要的地位。

Bo Hines 在ニューヨークビットコイン投資者週上分享了這個信息。他曾是ホワイトハウス暗号通貨顧問，現在擔任 Tether 米国部門負責人。他提到 Tether 購買国庫券的速度在快速增長，而且預計會持續上升，最終成為全球国庫券前十大買家之一。

說起來也挺震撼的。Tether の準備金の約83％は米国国債であり、総額は超過1,220億ドルに達している。この規模はすでにTetherを世界の国債保有量トップ20に押し上げており、いくつかの国と同じレベルにある。例えば、Tetherの保有量はすでにドイツやサウジアラビアなどの国々に近づいている。

なぜこうなるのか？簡単だ。USDTのようなステーブルコインは、実資産によって支えられている必要があり、1ドルの固定価値を維持するためだ。USDTの現在の世界流通時価総額は約184.16億ドルで、ユーザー数はすでに5億3千万に達し、四半期ごとに約3,000万人の新規ユーザーを獲得している。この成長スピードは、Tetherが引き続き国債などの高流動性資産の保有量を増やし続ける必要があることを示している。

BDO会計事務所のデータによると、Tetherは約63億ドルの超過準備金も保有している。さらに、約140トンの金も所有しており、これによりTetherは世界第13位の金保有者となっている。これらの資産構成は、その安定コインシステムの堅固な基盤となっている。

興味深いのは、新たに発行されたUSATステーブルコインが、Tetherの国債購入ペースをさらに加速させる可能性があることだ。USATは米国のGENIUS法案に基づいて設計されており、ステーブルコインは高品質の流動資産と完全に1対1で裏付けられる必要があると規定している。Hinesはホワイトハウス在任中にこの法律の策定に関わり、現在はTetherで準備金の調整を担当し、新たな規制基準に適合させている。

TetherはUSDTとUSATを相互に連携させる仕組みを「相互性」と呼び、両者が同じシステム内で円滑に運用できるようにしている。USATの流通時価総額が2,779万ドルに達するにつれ、このエコシステムは徐々に拡大している。

この動きは注目に値する。ステーブルコイン企業が大規模に国債を保有することは、暗号市場と伝統的金融の深い融合を示すとともに、規制の枠組みが徐々に整備されつつあることも表している。暗号資産に関心のある人々にとって、こうした動きはGateで継続的に関連プロジェクトの動向を追う価値がある。