著者：Yashu Gola 出所：cointelegraph 翻訳：善オバ、ゴールデン・ファイナンス安定コイン市場の拡大が継続する中、イーサリアムは暗号資産の時価総額で2位の座を失うリスクに直面している。Polymarketの予測データによると、イーサリアムが2026年に2位を失う確率は、年初の17%から59%以上へと急上昇している。暗号市場におけるイーサリアムの2位の地位が揺らぎ続けている。これは、ビットコインを追い越す距離が縮まったからではない。安定コイン・エコシステムの爆発的な成長が原因だ。要点----* テザー（USDT）の伸びが加速し、イーサリアムの時価総額2位の地位が継続的に圧迫されている * 過去5年、イーサリアムの上昇率はUSDTとUSDCの2大主要ステーブルコインを大きく下回った * 2026年、イーサリアムの時価総額ランキング2位の座が入れ替わる可能性がある 過去5年、時価総額2位を争う主要な競合の中で、イーサリアムの実績は大きく後れを取ってきた。その最大の挑戦者は、テザー社が発行するステーブルコインUSDTである。5年という期間でみると、イーサリアムの時価総額はわずか約11.75%しか増加しておらず、現在の時価総額は約2400億ドルだ。それとは対照的に、時価総額上位3の暗号資産の中で、USDTは同期間の時価総額の増加率が最大で622.5%に達し、時価総額は1840億ドルを超えた。リップル（XRP）やUSDコイン（USDC）の上昇率でさえ、イーサリアムを上回っている。こうした背景のもと、ますます多くのトレーダーが、イーサリアムが2026年に順位を逆転されることに賭け始めている。予測プラットフォームPolymarketでは、すでに59%以上の参加者が、イーサリアムが2026年に時価総額2位の座を失うと賭けている。一方で年初の確率はわずか17%だった。イーサリアムはなぜUSDTに逆転されたのか？------------イーサリアムとテザーの成長ロジックはまったく異なる。前者はネイティブの暗号資産であり、後者は法定通貨に連動したステーブルコインだ。イーサリアムの時価総額はETH価格の上昇に大きく依存している。しかし2026年の暗号市場は引き続き圧力がかかり、マクロ逆風の要因が次々と生じている。米国の追加関税、米国とイランの地政学的対立、FRBの利下げ観測が冷え込み、市場の状況がETH価格の上昇基調を維持しにくくしている。この弱さは、機関投資家の需要にも表れている。米国のイーサリアム現物ETFの運用資産規模は約65%も大幅に縮小し、昨年10月の318.6億ドルから、今年3月には117.6億ドルへと減少した。これは、ここ数カ月で市場のETHへの投資熱が明確に冷え込んだことを示している。一方、テザー（USDT）の成長は主に、資金がステーブルコイン市場へ流入し、投資家が「暗号ドル」を購入することに起因する。トレーダーが、ETHのような高ボラティリティ資産を保有するのではなく、ヘッジ、流動性、運用の柔軟性を求めるとき、ステーブルコインへの需要は大幅に高まる。現在、世界のステーブルコイン総時価総額は3100億ドルに達している。2020年のこの数値はわずか約50億ドルであり、そのうちテザー（USDT）が市場シェア58%を占めている。市場のリスク回避姿勢が高まる局面では、投資家は「予備弾薬」としてドルに連動するステーブルコインを保有する傾向があり、より良い暗号資産が入ってくるタイミングを待つ。こうした需要は通常、非常に堅い。イーサリアムは、市場のリスク選好が大きく回復して初めて価格上昇を押し上げられる。一方、テザー（USDT）は、投資家が防御的な戦略へと切り替えるときに恩恵を受ける。これが、イーサリアムが依然として暗号分野の中核的な基盤インフラであるにもかかわらず、その時価総額の増加率がUSDTに劣る理由でもある。2026年のETH価格は今後も下落し続けるのか？---------------------テクニカル面では、イーサリアムは2026年にもさらなる下落リスクを抱えている。日曜日時点で、ETH価格の値動きは明確な「弱気のフラッグ（旗形）」の形を示している。もし価格が当該形の下限（下方のトレンドライン）を有効に下抜ければ、その後の下落確率は大幅に高まる。下限を下抜ける動きが継続する場合、ETH価格は6月までに旗形の形に対応する目標水準である1250ドル前後まで下落する可能性がある。
ステーブルコインの台頭により、イーサリアムの時価総額第2位の座が危機に瀕している
著者：Yashu Gola 出所：cointelegraph 翻訳：善オバ、ゴールデン・ファイナンス
安定コイン市場の拡大が継続する中、イーサリアムは暗号資産の時価総額で2位の座を失うリスクに直面している。Polymarketの予測データによると、イーサリアムが2026年に2位を失う確率は、年初の17%から59%以上へと急上昇している。
暗号市場におけるイーサリアムの2位の地位が揺らぎ続けている。これは、ビットコインを追い越す距離が縮まったからではない。安定コイン・エコシステムの爆発的な成長が原因だ。
要点
テザー（USDT）の伸びが加速し、イーサリアムの時価総額2位の地位が継続的に圧迫されている
過去5年、イーサリアムの上昇率はUSDTとUSDCの2大主要ステーブルコインを大きく下回った
2026年、イーサリアムの時価総額ランキング2位の座が入れ替わる可能性がある
過去5年、時価総額2位を争う主要な競合の中で、イーサリアムの実績は大きく後れを取ってきた。その最大の挑戦者は、テザー社が発行するステーブルコインUSDTである。
5年という期間でみると、イーサリアムの時価総額はわずか約11.75%しか増加しておらず、現在の時価総額は約2400億ドルだ。
それとは対照的に、時価総額上位3の暗号資産の中で、USDTは同期間の時価総額の増加率が最大で622.5%に達し、時価総額は1840億ドルを超えた。リップル（XRP）やUSDコイン（USDC）の上昇率でさえ、イーサリアムを上回っている。
こうした背景のもと、ますます多くのトレーダーが、イーサリアムが2026年に順位を逆転されることに賭け始めている。
予測プラットフォームPolymarketでは、すでに59%以上の参加者が、イーサリアムが2026年に時価総額2位の座を失うと賭けている。一方で年初の確率はわずか17%だった。
イーサリアムはなぜUSDTに逆転されたのか？
イーサリアムとテザーの成長ロジックはまったく異なる。前者はネイティブの暗号資産であり、後者は法定通貨に連動したステーブルコインだ。
イーサリアムの時価総額はETH価格の上昇に大きく依存している。しかし2026年の暗号市場は引き続き圧力がかかり、マクロ逆風の要因が次々と生じている。米国の追加関税、米国とイランの地政学的対立、FRBの利下げ観測が冷え込み、市場の状況がETH価格の上昇基調を維持しにくくしている。
この弱さは、機関投資家の需要にも表れている。米国のイーサリアム現物ETFの運用資産規模は約65%も大幅に縮小し、昨年10月の318.6億ドルから、今年3月には117.6億ドルへと減少した。これは、ここ数カ月で市場のETHへの投資熱が明確に冷え込んだことを示している。
一方、テザー（USDT）の成長は主に、資金がステーブルコイン市場へ流入し、投資家が「暗号ドル」を購入することに起因する。トレーダーが、ETHのような高ボラティリティ資産を保有するのではなく、ヘッジ、流動性、運用の柔軟性を求めるとき、ステーブルコインへの需要は大幅に高まる。
現在、世界のステーブルコイン総時価総額は3100億ドルに達している。2020年のこの数値はわずか約50億ドルであり、そのうちテザー（USDT）が市場シェア58%を占めている。
市場のリスク回避姿勢が高まる局面では、投資家は「予備弾薬」としてドルに連動するステーブルコインを保有する傾向があり、より良い暗号資産が入ってくるタイミングを待つ。こうした需要は通常、非常に堅い。
イーサリアムは、市場のリスク選好が大きく回復して初めて価格上昇を押し上げられる。一方、テザー（USDT）は、投資家が防御的な戦略へと切り替えるときに恩恵を受ける。これが、イーサリアムが依然として暗号分野の中核的な基盤インフラであるにもかかわらず、その時価総額の増加率がUSDTに劣る理由でもある。
2026年のETH価格は今後も下落し続けるのか？
テクニカル面では、イーサリアムは2026年にもさらなる下落リスクを抱えている。
日曜日時点で、ETH価格の値動きは明確な「弱気のフラッグ（旗形）」の形を示している。もし価格が当該形の下限（下方のトレンドライン）を有効に下抜ければ、その後の下落確率は大幅に高まる。
下限を下抜ける動きが継続する場合、ETH価格は6月までに旗形の形に対応する目標水準である1250ドル前後まで下落する可能性がある。