$164B ステーブルコインプールとイーサリアムステーキング：CLARITY法の影響を解読

投資家たちは、今後のCLARITY法案に向けてポジションを再調整し始めています。

その一例として、Circle [CRCL]は、安定コインの残高が利息を生まないというニュースを受けて、3月24日に20.11%下落しました。

これにより、USDCを保有するインセンティブが実質的に減少し、特に安定コインがTradFiとDeFiをつなぐ中心的な存在であるため、より広範な市場の不確実性を引き起こしています。

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とはいえ、主要なL1は実際にはあまり反応しませんでした。

例えば、Ethereum [ETH]は、この記事執筆時点で1.5%上昇し、$2.2kの抵抗線に近づいています。それでも、安定コイン市場の50%以上を支えるネットワークとして、いかなる政策の変化もEthereumのエコシステムに波及する可能性があり、「CLARITY法案が安定コインの利息を制限したらどうなるのか？」という疑問を呼び起こします。

出典: X

注目すべきは、市場はこれをETHにとって強気と見なしていることです。

アナリストは、USDCのような安定コインを保有してももはや利息が得られない場合、実質的に使われていない現金から「利息」が取り除かれ、ETHをステーキングすることがより魅力的なパッシブインカムを得る方法になると指摘しています。

その結果、より多くのETHがステーキングに流れ込み、ネットワークの活動が増加し、全体的な状況がEthereumにとってポジティブになります。

その上、安定コインが取引に使用されるため、トレーダーは単に保有するのではなく、より多くの取引を行う可能性が高いです。ここで、Ethereumが最大の安定コインネットワークとしての優位性が本領を発揮します。

より多くの取引がガス料金を押し上げ、EIP-1559がより多くのETHを焼却し、ネットワークにさらなるポジティブな層を追加します。

全体的に、市場の反応はETHの技術的なレジリエンスを示しています。実際、投資家たちは今後50日間でEthereumのパイプラインに約60億ドルのETHをステーキングする計画です。

さて、大きな疑問は：もし強気のシナリオが実現すれば、これはEthereumのステーキングキューの始まりに過ぎないのでしょうか？

Sharplinkは進行中のEthereumステーキングの可能性を示しています

Sharplinkは、Ethereumのステーキングがすぐには減速しない理由の現実世界の例を提供しています。

Xで、ETHステーキングプールは、すでに15,996 ETH（3400万ドル）の累積ステーキング報酬を生成したと共有しました。これは、市場が動き、価格が変動しても、ステーキング活動が継続的に行われていることを示しています。

その結果？ ETHはロックされ、参加者に安定して報酬を生成しています。

さらに、投稿のタイミングは明らかに戦略的です。投資家たちがCLARITY法案の周りで調整している中で、Ethereumステーキングの成長する可能性を強調しています。

このポイントは、Ethereumのほぼ1640億ドルの安定コインプールによってさらに強化され、ステーキングに流入する可能性のある資本の量が示されています。

出典: DeFiLlama

同時に、取引所には約346万ETH（74億ドル）しかありません。もし、安定コインの小さな部分でもETHやステーキングされたETHに移動すれば、より良い利息のために、CLARITY法案の変更後には取引所がすぐにETHを使い果たす可能性があります。

これにより、Ethereumに対する第3の強気のケースが設定されます。

これらすべてを総合すると、明確なトレンドを示しています：安定コインの利息が制限されることで、より多くの資本がETHのステーキングに流れ込み、供給がロックされ、ネットワークの活動が増加する可能性があります。増加するステーキングキュー、Sharplinkからの報酬、Ethereumの巨大な安定コインプールを考慮すると、この状況は強固に見えます。もし強気のシナリオが実現すれば、これはEthereumステーキングの新しい時代の始まりを意味するかもしれません。

最終要約

• 安定コインの利息が制限されることで、より多くのETHがステーキングに流れ込み、供給がロックされ、ネットワークの活動が増加し、参加者への報酬が増加する可能性があります。
• Ethereumの大規模な安定コインプール、継続的なステーキング報酬、および60億ドルのステーキングキューは、ネットワークが継続的な成長を遂げるのに良い位置にいることを示しています。