40％の修正 $BTC ‌ さらに悪化する可能性：4つの理由

ビットコイン価格
BTCUSD
は現在、1月中旬の最高値US$98,000から約40％下落した後、US$68,500付近に位置しており、2月の安値US$60,000からの価格上昇は疲労の兆候を示し始めている。

急激な下落後に形成された上昇チャネルは回復のように見えるかもしれない。しかし、RSIに隠れた弱気ダイバージェンス、ホルダーの信頼感の低下、短期ホルダーの損失の縮小、そしてまだ希望を持つ清算マップは、すべて同じ方向を指している。

隠れたダイバージェンスは上昇チャネル内に出現

ビットコインの価格は、2月初旬から毎日のチャートで平行上昇チャネル内で取引されており、これはUS$98,000からUS$60,000までほぼ40％の下落後に形成されたパターンだ。急激な修正後に現れる上昇チャネルは、多くの場合、トレンドの継続パターンに発展しやすく、この調整フェーズは価格の上昇ではなく下落で終わる傾向がある。

RSI(RSI)、オシレーターのモメンタムは、日次で隠れた弱気ダイバージェンスを形成している。2月2日から3月25日までの期間、価格は高値を更新する一方、RSIは高値を更新しなかった。この隠れた弱気ダイバージェンスは、より広範な下降トレンド、すなわち主要トレンドが再び継続する可能性を示している。

同様のダイバージェンスは、2月2日から3月4日にも形成された。このシグナルが確認された後、BTCの価格は数日で11％下落した。最新のダイバージェンスは3月25日に確認され、それ以降ビットコインは下落を続けている。

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チャネルの下部のトレンドラインもそれほど遠くない。もしこのレベルを下回る日次クローズがあれば、上昇チャネルの構造は崩れ、弱気予測が確定する。ただし、RSIのシグナルだけでは、今回の価格調整がチャネルの底まで十分に深いかどうかを確定できない。オンチェーンデータは、市場の信頼感の全体像をより詳しく示している。

信頼感は低下し始めているが、短期損失は小さく保たれている

ビットコインのホルダーの純ポジション変化を示すGlassnodeの指標は、30日間のBTCを保管する155日以上のウォレットの蓄積を監視しており、3月15日に46,462 BTCでピークを迎えた。しかし、3月26日にはその数値は35,278 BTCに減少し、約24％の下落となった。

この数値は3月24日以降やや上昇したものの、3月中旬以降の大きなトレンドは依然下降線をたどっている。中期ホルダー、いわゆる市場の背骨と呼ばれる層は、ビットコインの価格が上昇チャネル内にとどまる中、蓄積速度を減らしている。この行動は、彼らが価格のリバウンドにさらなる上昇の可能性をあまり信じていないことを示している。

短期ホルダーの行動もリスクを増大させている。短期ホルダーの未実現利益/損失(NUPL)は、155日未満でBTCを保有するウォレットの総利益性を測る指標で、現在-0.21となっている。これは、NUPLの値が壊滅ゾーンに近づいていることを示す。

それでも、2月初めにビットコインがUS$62,800を突破した際、短期ホルダーのNUPLは-0.47まで下落し、より深刻な壊滅ゾーンに入ったことがある。現在のNUPL値は-0.21で、価格がわずかにUS$68,500に上昇しても、2月の底値時よりもはるかに小さな損失を抱えている。ホルダーの信頼感がさらに弱まり、上昇チャネルが崩壊すれば、短期ホルダーはこのサポート不足を売却の理由とみなす可能性があり、価格の下落を加速させる恐れがある。

オンチェーンデータは、市場の信頼感が徐々に失われつつあることを示している。一方、デリバティブ市場は、トレーダーがこの可能性を織り込んでいるのか、それとも誤ったポジションにとどまっているのかを示している。

ビットコイン価格は長い清算壁に直面

GateのBTC/USDT永久先物の清算マップは、30日間のアクティブポジションを示し、市場は依然として希望に満ちていることを示している。ロングの累積清算額はUS$4.21億、ショートの清算額はUS$4.13億となっている。状況はバランスが取れているように見えるが、ボラティリティの高い市場で大きなロングレバレッジはリスクを伴い、これが4つ目の理由となり、さらなる下落の可能性を示している。

すでに約40％下落し、リバウンドが見られるものの、大部分のレバレッジポジションは依然として強気側に偏っている。

最も集中しているロング清算のクラスターはUS$64,100付近にあり、そこではレバレッジの蓄積がUS$3.55億に達している。つまり、すべての未清算ロングレバレッジの約84％がこの価格レベルまたはそれ以上で清算される可能性が高い。

US$64,100への動き(ゾーン64,000)も、フィボナッチリトレースメントの0.618レベルと一致している。このエリアは、テクニカルおよびデリバティブの両面で重要なポイントとなる。

現状の構造でビットコインの価格予測を行うと、最も近い重要レベルはUS$68,700だ。現在、BTCはこのレベルを試している。これを維持できなければ、US$66,400まで下落し、上昇チャネルの下部トレンドラインに近づく可能性がある。

もしこのチャネルが崩れた場合、次のターゲットはUS$64,100となる。この下落は大部分のロングレバレッジを清算し、BTCをUS$60,900やUS$56,800まで押し下げる連鎖反応を引き起こす可能性がある。これらのレベルは、以前指摘された40％の下落をさらに悪化させる。

上昇した場合、BTCは短期的な弱気圧を緩和するためにUS$71,500を再突破する必要がある。価格がUS$76,100を超えれば、新たな強気の勢いが生まれる。

日次でUS$66,400を下回ると、上昇チャネルは崩壊し、US$64,100の合計US$3.55億のロング清算が露呈する。ただし、US$71,500を再び突破できれば、弱気予測は延期され、リバウンドの可能性は依然として開かれている。