#JaneStreet10AMSellOff

過去数ヶ月間、暗号通貨のトレーダーやアナリストは、市場において繰り返されるパターンを観察してきました。それは、ビットコインが東部時間の午前10時頃に予測可能なインラウンドの売り浴びせを頻繁に経験していたことです。市場参加者はこれを非公式に「#JaneStreet10AMSellOff 」と呼び始め、広く信じられているジェーンストリートと考えられる大規模な流動性提供者やマーケットメイキング企業が、システマティックにインラウンドの価格変動に影響を与えている可能性を示唆していました。これが事実かどうかに関わらず、その認識自体が市場心理、取引行動、リスク管理戦略に実際の影響を及ぼしていました。
このパターンの重要性は、その反復性にあります。数ヶ月にわたり、トレーダーは米国市場の早朝にビットコインが上昇するのを目にし、その後予測可能な売り圧力に直面し、午前10時付近でインラウンドの高値を制限し、短期的な勢いを抑制していました。機関投資家やアルゴリズム取引者はこれを戦略に組み込み、一部は予想される圧力に売りを入れ、他はその直後に再エントリーのタイミングを計っていました。時間が経つにつれ、これは自己強化的な期待を生み出し、市場は「予め」予想される売りに反応するようになり、具体的なシステム的活動の証拠がなくても、その動きが形成されていきました。
しかし、2月25日から27日にかけて、このパターンは突如として消失したように見え、ジェーンストリートに関わるインサイダー取引訴訟のニュースと同時期に現れました。ジェーンストリートがシステマティックにビットコインを固定時間に売却していたという確かな証拠は存在しませんが、市場はまるで予想されたインラウンドの売り圧力が消えたかのように反応しました。ビットコインは一時的に70,000ドルの大台を回復し、イーサリアムは13%以上急騰、ソラナは15%以上跳ね上がり、暗号通貨全体の時価総額は約$170 十億ドル増加しました。全体の暗号市場の時価総額は2.5兆ドルに近づき、この微視的な売り圧力の消失がより広範な市場心理に大きな影響を与えたことを示しています。
なぜこれが重要なのか
市場参加者の心理：暗号市場は期待に非常に敏感です。証拠がなくても、予測可能な売りが緩和されたという考えが新たな自信を生み出しました。以前控えていたトレーダーが積極的にポジションを取り、反発を増幅させました。
流動性のリバランス：インラウンドの売り浴びせは一時的に注文板の不均衡を生じさせることがあります。これらの予測可能な売りが消えると、自然な買い圧力が支配的となり、市場はより大きな勢いと少ない中断で動くことができます。
アルトコインの勢い：ビットコインはしばしばアルトコインの方向性を決定します。BTCが重要なレベルを回復すると、イーサリアムやソラナも追随し、リスク志向の回復によって利益が増幅されました。午前10時の売り浴びせの不在は、資本がBTCからハイベータ資産へと回転する中で、アルトコインが不均衡に恩恵を受けることを可能にしたかもしれません。
アルゴリズムと機関投資家の反応：アルゴリズム取引システムは、予測可能なパターンを検知し反応します。市場の挙動が期待通りでなくなると、アルゴリズムは追加の買い注文をトリガーし、短期的なボラティリティを引き起こし、上昇の勢いを強化しました。
観察と構造的洞察
ビットコインの70,000ドルのレベルは、心理的および技術的な障壁として機能しました。一時的に回復したことは、買い手が高値で供給を吸収する意欲を示し、一時的なショートスクイーズを生み出しました。
イーサリアムの13%の上昇とソラナの15%の急騰は、広範な暗号市場が流動性の変化にどのように反応するかを示しています。大規模なインラウンドの市場参加者は、BTCとアルトコインの流れの両方に影響を与え、予測可能な売りパターンの除去は資産間に連鎖的な効果を生むことがあります。
この出来事は、暗号の価格変動が純粋にファンダメンタルズだけで動いているわけではないことを強調しています。マイクロストラクチャー、流動性の期待、そして機関投資家の行動の認識が、短期的に大きな動きを引き起こすことがあります。
私の考えと予測
この動きは、根本的なマクロ変化というよりも、インラウンドのダイナミクスの変化の兆候と見ています。短期的には：
ビットコインは70,000ドルを維持し、買い圧力が続く場合は75,000〜78,000ドルを目標とした短期的な調整が見込まれます。
イーサリアムとソラナは、引き続き勢いを増し、アルトコインがBTCに追随して10〜15%の上昇を見せる可能性があります。
午前10時の売り浴びせがもはや繰り返されないことが確認されれば、新たなインラウンドのトレンドが出現し、トレーダーやアルゴリズムがこれまで見られなかった流動性の流れに反応し、より予測可能な上昇の機会を生み出す可能性があります。
2026年3月や4月に向けての展望：
機関投資の流入が続き、マクロの流動性状況が支援的であれば、ビットコインは80,000ドルを試す可能性があります。
アルトコインは、より高いベータとリスク志向の回復に敏感であるため、短期的にBTCを上回るパフォーマンスを示すこともあります。
市場のボラティリティは高水準にとどまり、トレーダーは以前の売りパターンの消失を考慮して戦略を調整する必要があります。
より広範な影響
この#JaneStreet10AMSellOff, は、暗号市場が行動的なナarrativeに非常に敏感であることを示しています。証拠がなくても、予測可能な行動やその排除の期待は、市場のダイナミクスを変えることがあります。これは、トレーダーにとって重要な教訓です。認識と流動性の期待は、価格動向を決定する上でファンダメンタルズと同じくらい強力であり、特に伝統的な金融市場よりも集中度が高く未成熟な市場ではなおさらです。
結論として、午前10時の売り浴びせの消失は単なる好奇心以上のものであり、マイクロストラクチャー、認識、そして機関投資家の行動が暗号市場に与える影響のケーススタディです。トレーダーや投資家にとって、これらのニュアンスを理解することは、勢いに乗るための適切なポジショニングと、突然のインラウンドの変動に備えるための重要な差となるでしょう。慎重さは依然として必要ですが、この動きはより予測可能なインラウンドの価格動向と、短期的なリターンの向上の可能性を開くものです。