2026年1月下旬、ワシントンを拠点とするCapital Planning LLCは、アクティブな株式選択に対する信頼を新たに示す戦略的決定を下しました。同社はAkre Focus ETFに2.1％の配分を追加し、11万4,000株超を7.45百万ドルで購入しました。低コストのインデックスファンドやファクター戦略に大きく依存するポートフォリオ構成において、この動きは単なるリバランス以上の意味を持ちます。それは、集中投資と高確信のファンドが依然として差別化されたリターンを生み出す可能性があると意図的に賭けていることを示しています。## ミューチュアルファンドからETFへ：アクレの集中投資哲学を理解するAkre Focus ETF（NYSE：AKRE）は、2025年後半に市場に登場し、以前のミューチュアルファンドとしての運用歴を持つ変換された投資商品です。この歴史は重要です。なぜなら、投資家にとって最近の上場日だけでは見えない、より長い実績を提供しているからです。2026年1月下旬時点での価格は62.64ドルであり、市場の広範な銘柄と比べて根本的に異なるアプローチを採用しています。この戦略は、企業の質に焦点を当てています。ファンドは、持続可能な競争優位性を持ち、実績のある経営陣を擁し、魅力的なリターンで資本を再投資できる企業を追求します。何百ものポジションを持つ多様化された指数とは異なり、アクレは厳選された集中ポートフォリオを維持し、各選択に確信を持っています。## ポートフォリオの位置付け：インデックス重視のファンドに選択的戦略を加える理由Capital Planningの保有銘柄は、伝統的な資産配分の姿を映し出しています。同社の報告可能資産3億5700万ドルの大部分は、S&P 500のトラッカー、グロースファクターETF、配当重視戦略に集中しています。低コストの市場追従型エクスポージャーを基盤としながら、Akreへの2.1％の配分は意図的であり、偶然ではないことを示しています。このポジショニングは、ファンドマネージャーが株式選択—すなわち良き古き証券選択—が依然として付加価値を生み出せると信じていることを示唆しています。アクレへの集中は、変動性の高いリスクを許容しつつも、アウトパフォーマンスの可能性を追求する姿勢を明らかにしています。実際にファンドのポートフォリオ内に何が含まれているかを考えると、より興味深くなります。2026年1月下旬時点で、アクレの上位5銘柄はマスターカード、ブルックフィールド、コネクステーション・ソフトウェア、ビザ、ムーディーズであり、これらはポートフォリオの約50％を占めています。これらの銘柄は、価格設定力、持続的な競争優位性、資本軽量のビジネスモデルといったテーマに集約されています。ファンドの経費率は0.98％であり、積極的かつハンズオンの投資アプローチを反映しています。## 質の高いパフォーマンスによる実績：意思決定の背後にある15％の実績本当の注目点はパフォーマンスです。純資産価値ベースで、アクレは2026年初までの3年間で年率15.5％のリターンを達成しました。この15％前後のパフォーマンスが、Capital Planningの新たなポジションの暗黙の正当化となっています。パッシブ戦略が支配的な市場において、数年にわたり中ダブルディジットのリターンを生み出すファンドは注目に値します。しかし、パフォーマンスだけがポートフォリオの決定を左右するわけではありません。哲学が重要です。Capital Planningの配分は、基本的な分析に基づく集中ポートフォリオでも、依然としてパッシブの潮流と競争できると認識していることを示しています。2.1％の保有比率は大きくありませんが、インデックス戦略にすでにコミットしているファンドの中で、アクティブ運用をさりげなく取り入れる計算された姿勢を示しています。この決定は、ETFへの変換に対する信頼も反映しています。規制の枠組み、従来のアクティブファンドより低コスト、税効率の向上により、この投資商品は従来のミューチュアルファンドより魅力的になっています。アクティブな選択が価値を生む可能性を評価する機関にとって、現代のETFの枠組みは一つの摩擦を取り除く役割を果たしています。## このポジショニングが示す、今日のバリュー投資の姿この取引は、機関投資家のアクティブ運用評価における微妙ながら重要な変化を示しています。パッシブとアクティブのいずれかに全面的にコミットするのではなく、Capital Planningは両者を重ね合わせています。低コストのインデックスエクスポージャーを基盤としつつ、意義のある集中戦略を温存しているのです。Akreへの配分は、年率15％のリターンと0.98％の手数料構造が、パッシブトラッカーが支配する世界においても2.1％のポートフォリオウェイトを正当化できることを示唆しています。これは、質の高い企業や優れた経営陣に対する規律ある証券選択が、手数料やボラティリティを正当化する付加価値を生み出し続けるという信任の表れです。パッシブ支配の時代においてアクティブ戦略の進化を見守る投資家にとって、Capital Planningの静かな追加は注目に値するデータポイントです。
キャピタルプランニングのAkre Focusへの2.1％の賭け：なぜこの15％のパフォーマーが彼らの注目を集めたのか
2026年1月下旬、ワシントンを拠点とするCapital Planning LLCは、アクティブな株式選択に対する信頼を新たに示す戦略的決定を下しました。同社はAkre Focus ETFに2.1％の配分を追加し、11万4,000株超を7.45百万ドルで購入しました。低コストのインデックスファンドやファクター戦略に大きく依存するポートフォリオ構成において、この動きは単なるリバランス以上の意味を持ちます。それは、集中投資と高確信のファンドが依然として差別化されたリターンを生み出す可能性があると意図的に賭けていることを示しています。
ミューチュアルファンドからETFへ：アクレの集中投資哲学を理解する
Akre Focus ETF（NYSE：AKRE）は、2025年後半に市場に登場し、以前のミューチュアルファンドとしての運用歴を持つ変換された投資商品です。この歴史は重要です。なぜなら、投資家にとって最近の上場日だけでは見えない、より長い実績を提供しているからです。2026年1月下旬時点での価格は62.64ドルであり、市場の広範な銘柄と比べて根本的に異なるアプローチを採用しています。
この戦略は、企業の質に焦点を当てています。ファンドは、持続可能な競争優位性を持ち、実績のある経営陣を擁し、魅力的なリターンで資本を再投資できる企業を追求します。何百ものポジションを持つ多様化された指数とは異なり、アクレは厳選された集中ポートフォリオを維持し、各選択に確信を持っています。
ポートフォリオの位置付け：インデックス重視のファンドに選択的戦略を加える理由
Capital Planningの保有銘柄は、伝統的な資産配分の姿を映し出しています。同社の報告可能資産3億5700万ドルの大部分は、S&P 500のトラッカー、グロースファクターETF、配当重視戦略に集中しています。低コストの市場追従型エクスポージャーを基盤としながら、Akreへの2.1％の配分は意図的であり、偶然ではないことを示しています。
このポジショニングは、ファンドマネージャーが株式選択—すなわち良き古き証券選択—が依然として付加価値を生み出せると信じていることを示唆しています。アクレへの集中は、変動性の高いリスクを許容しつつも、アウトパフォーマンスの可能性を追求する姿勢を明らかにしています。実際にファンドのポートフォリオ内に何が含まれているかを考えると、より興味深くなります。
2026年1月下旬時点で、アクレの上位5銘柄はマスターカード、ブルックフィールド、コネクステーション・ソフトウェア、ビザ、ムーディーズであり、これらはポートフォリオの約50％を占めています。これらの銘柄は、価格設定力、持続的な競争優位性、資本軽量のビジネスモデルといったテーマに集約されています。ファンドの経費率は0.98％であり、積極的かつハンズオンの投資アプローチを反映しています。
質の高いパフォーマンスによる実績：意思決定の背後にある15％の実績
本当の注目点はパフォーマンスです。純資産価値ベースで、アクレは2026年初までの3年間で年率15.5％のリターンを達成しました。この15％前後のパフォーマンスが、Capital Planningの新たなポジションの暗黙の正当化となっています。パッシブ戦略が支配的な市場において、数年にわたり中ダブルディジットのリターンを生み出すファンドは注目に値します。
しかし、パフォーマンスだけがポートフォリオの決定を左右するわけではありません。哲学が重要です。Capital Planningの配分は、基本的な分析に基づく集中ポートフォリオでも、依然としてパッシブの潮流と競争できると認識していることを示しています。2.1％の保有比率は大きくありませんが、インデックス戦略にすでにコミットしているファンドの中で、アクティブ運用をさりげなく取り入れる計算された姿勢を示しています。
この決定は、ETFへの変換に対する信頼も反映しています。規制の枠組み、従来のアクティブファンドより低コスト、税効率の向上により、この投資商品は従来のミューチュアルファンドより魅力的になっています。アクティブな選択が価値を生む可能性を評価する機関にとって、現代のETFの枠組みは一つの摩擦を取り除く役割を果たしています。
このポジショニングが示す、今日のバリュー投資の姿
この取引は、機関投資家のアクティブ運用評価における微妙ながら重要な変化を示しています。パッシブとアクティブのいずれかに全面的にコミットするのではなく、Capital Planningは両者を重ね合わせています。低コストのインデックスエクスポージャーを基盤としつつ、意義のある集中戦略を温存しているのです。
Akreへの配分は、年率15％のリターンと0.98％の手数料構造が、パッシブトラッカーが支配する世界においても2.1％のポートフォリオウェイトを正当化できることを示唆しています。これは、質の高い企業や優れた経営陣に対する規律ある証券選択が、手数料やボラティリティを正当化する付加価値を生み出し続けるという信任の表れです。パッシブ支配の時代においてアクティブ戦略の進化を見守る投資家にとって、Capital Planningの静かな追加は注目に値するデータポイントです。