戦略、2025年から優先株配当の非課税リターン構造を実施

Strategyは、著名なビットコイン財務管理会社であり、2025年から配当制度に画期的な変更を発表しました。この改訂された方針の下、優先株式の配当は米国連邦所得税法に従い、税金がかからない資本の返還（ROC）として位置付けられています。同社はこの構造的変更をForm 8937の提出を通じて正式に公表し、この税優遇措置の基盤を築きました。

優先株式の構造とROCの税分類

優先株式の発行は、Strategyの資金調達において重要な役割を果たし、総額約74億ドルの資金を生み出しました。新しいROC構造の下では、投資家の税基準内に収まる配当金は有利な税待遇を受け、これを超える部分はキャピタルゲインとして分類されます。この層状のアプローチは、税効率の良いリターンを求める優先株主にとって大きなメリットをもたらします。

配当のパフォーマンス指標と持続性

これまでに、Strategyは約4億1300万ドルの優先株式配当を分配しており、加重平均年率の配当利回りは約9.6％と競争力のある水準を維持しています。同社は、この優先株式配当制度を今後も維持できると自信を持っており、経営陣は今後10年間にわたりROCの税待遇を継続する見込みです。この長期的なコミットメントは、Strategyが優先株主に持続可能なリターンを提供しつつ、資本構造の全体的な税効率を最適化する姿勢を示しています。

この枠組みは、ビットコイン財務管理会社が優先株式の発行を構築する方法において、株主の利益と米国の税政策のパラメータに沿った戦略的進化を表しています。