米国綿花市場は、価格の下落とともに下押し圧力に直面しています。市場は、さまざまな経済指標や国際的な需給バランスの変化により、今後の動向に不確実性が高まっています。投資家や生産者は、今後の価格動向を注視しており、市場の安定化には時間がかかると見られています。
この状況は、世界的な経済の不透明感や貿易摩擦の影響も一因と考えられています。今後の動きに注意が必要です。

米国綿花市場は1月下旬に大きな逆風に直面し、先物契約は複数の契約月で下落し続け、構造的な課題がセンチメントに重くのしかかり続けています。市場参加者は、価格の低迷、輸出実績の遅れ、世界的な供給の引き締まりといった複雑な状況を乗り越えながら、短期的なセクターの動向を見極めています。

綿花先物は契約範囲全体で下落

取引セッションを通じて契約は顕著な弱さを示し、3月26日の綿花は34ポイント下落し、1ポンドあたり63.14セントで引けました。一方、5月26日の綿花は51ポイント下落し、64.86セントとなりました。7月26日の綿花はより控えめの48ポイントの下落で66.53セントに達しました。これらの下落は、原油先物が1バレルあたり0.85ドル上昇し64.57ドルとなったほか、米ドル指数が96.855に上昇したことなど、商品市場全体の動きの中で見られるもので、農産物の価格動向に影響を与える要因です。

調整済み世界価格（AWP）指標は下落の勢いを反映し、前週比76ポイント下落して50.23セントで引けました。一方、Cotlook A指数は1月27日に74.15セントで横ばいを維持し、価格安定への支援は限定的です。同時に、ICE認証綿花在庫は8,600バレルで横ばいを保ち、供給と需要のバランスに対する既存の圧力を維持しています。

輸出約束は期待される基準値を下回る

綿花市場の重要な脆弱性は、輸出実績の遅れにあります。1月22日時点で、綿花の輸出約束は755.3万バレルに達し、USDAの年間輸出予測の66％にとどまっています。この不足は、過去5年の平均84％と比較するとより顕著であり、出荷ペースが季節的な典型的軌道から約18ポイント遅れていることを示しています。

この乖離は、現行価格水準での買い手確保に構造的な課題がある可能性を示唆し、輸出需要の懸念を浮き彫りにしています。現在の実績と過去の基準値との差は、需要の持続性やグローバル市場での競争力に関する疑問を投げかけています。

リアルタイムの市場データと取引活動

綿花の価格動向と在庫状況を示すグラフ

最近の取引活動は、The Seamのオンラインプラットフォームを通じて観測されており、取引量は控えめで、販売は1ポンドあたり57.51セントで6,183バレルが記録されました。この取引のスナップショットは、物理的な市場センチメントの一端を示すものであり、これらの取引規模は、米国綿花の輸出展望において直面している広範な課題—価格発見と実際の市場参加のバランス—を浮き彫りにしています。

まとめ

現在の米国綿花市場は、価格の低迷と輸出遅延、供給の引き締まりといった複合的な課題に直面しています。輸出実績は依然として期待値を下回っており、今後の需給バランスや競争力の維持に向けて、注視が必要です。市場参加者は、引き続きこれらの動向を注視しながら、適切な戦略を模索しています。