2月6日 | BTCの価格動向と分析結果について解説します。今後の市場の動きや重要なポイントを詳しく見ていきましょう。

コア視点

• 現在の価格：$64,297（2026年2月6日09:40時点）
• 短期展望：価格は既に極度に売られ過ぎた状態に入り、レバレッジ圧力が大きく解放されているため、低位でのレンジ相場に入り、その後一時的なテクニカルリバウンドが予想される。ただし、その反発の規模はマクロ経済リスクや市場心理の影響を受けやすい。
• 主要なサポートライン：$61,000（過去のサポートラインと下部ボリンジャーバンドが重なるポイント）、$60,000（心理的な整数レベル）
• 重要な抵抗ライン：$65,000（最近の反発高値と中間ボリンジャーバンドの圧力）、$69,000（前サイクルの高値と心理的抵抗）

詳細な分析

急落の原因分析

BTCは過去24時間で激しい下落を見せ、価格は約$73,000から一気に$61,000の安値まで下落し、15%以上の下落率を記録した。この暴落の背景には複数の要因が絡んでいる。

• ETFの大規模な資金流出：米国の現物ビットコインETFは3週間連続で純流出を続けており、2月4日の1日だけで流出額は5億4500万ドルに達した。そのうち、BlackRockのIBITは3億7300万ドルの流出を記録し、機関投資家の売却圧力が継続していることを示している。
• 主権国の売却圧力：ブータン王立政府関連のウォレットは、ビットコイン半減後のマイニングコスト上昇に伴う財政圧力の一環として、機関のマーケットメーカーであるQCPキャピタルに284BTC（約2200万ドル相当）を移転した。これは最近の一連の売却の一部である。
• マクロ経済のリスク要因：米国の雇用統計は1月において弱い結果となり、2009年以来の新記録となるレイオフ数を記録した。さらに、AI業界の資本支出懸念（例：Googleが2026年に1800億ドルの支出を予定していることがテクノロジー株の売りを誘発）もリスク資産の避難を促進している。
• 感情的なストップロスと清算の連鎖：価格が重要なサポートライン（例：$70,000や$68,000）を下抜けると、大規模なストップロスが発動し、パニック的な売りが加速し、負のフィードバックループを形成した。

テクニカル面の分析

テクニカル指標を見ると、BTCは極度に売られ過ぎた状態にあるが、明確なトレンド反転の兆候はまだ見られない。

• RSI（相対力指数）：日足RSIは19.4、4時間足RSIも19.4、1時間足RSIは30.9と、いずれも30を下回り、過去5年の最低水準に近い。これは売り圧力が過剰に解放されたことを示している。
• MACD（移動平均収束拡散指標）：日足のMACDヒストグラムは-2,413、4時間足は-976と、いずれもマイナス圏にあり、拡大し続けている。これは下落の勢いが依然として強いことを示すが、傾きの鈍化は勢いの減衰も示唆している。
• ボリンジャーバンドの位置：価格は複数の時間軸で下部バンド（1時間足で$61,391、4時間足で$63,479）に接触している。過去の例では、こうしたバンドの下限に触れると反発が起きやすいが、今後の動き次第である。
• 重要なサポートラインのテスト：$61,000は2021年の高値（$69,000付近）に近い歴史的サポートラインであり、現在の下部バンドと重なるポイントでもある。これを割り込むと、$60,000や$57,000（200週EMA付近）まで急落する可能性がある。

デリバティブ市場の動向

デリバティブ市場のデータは、市場のレバレッジ解消がほぼ完了したことを示す一方、センチメントは依然として脆弱な状態にある。

• 清算額：過去24時間で全ネットワークの清算額は14億1800万ドルに達し、そのうち84%がロングポジションの清算だった（ロングとショートの比率は5.91:1）。これはレバレッジの効いたロングポジションが大量に搾取されたことを意味する。
• 未決済建玉（OI）：1月末の288億ドルから現在の95.6億ドルへと約25%減少しており、レバレッジ資金の撤退とともに売り圧力が緩和されている。
• 資金調達率：全体の平均資金調達率はほぼ0%（中立的）であり、以前の正の金利時代（ロングに支払いが発生していた）とは異なる。これは市場のロングとショートの力関係が一時的に均衡していることを示す。
• ポジション構造：長短比の詳細データは不足しているが、OIの減少と清算の状況から、市場は高レバレッジ状態から比較的健全な状態へと移行しつつあり、反発の土台となる。

短期的な展望

ファンダメンタルズとテクニカルの両面から判断すると、今後の動きは **「低位でのレンジ調整後のテクニカルリバウンド」**に向かう可能性が高い。

• リバウンドの根拠：RSIが20未満に達し、ボリンジャーバンドの下限に接触、デリバティブのレバレッジ解消が完了した点は、2022年11月のFTX崩壊後のように10〜20%の急反発を引き起こすことが過去の例で示されている。
• リスク要因：マクロ経済の不確実性（FRBの金融政策や地政学的リスク）、ETFの資金流出継続、そして$61,000のサポート割れが新たなパニック売りを誘発する可能性がある。
• 注目ポイント：
  • 上昇局面：$65,000（4時間足の中間ボリンジャーバンド）を突破し、反発の持続性を確認する必要がある。より強い抵抗は$69,000にある。
  • 下落局面：$61,000を割り込むと、次のサポートは$60,000（心理的レベル）や$57,000（分析者の予測する買いゾーン）となる。

結論

BTCは短期的に売られ過ぎた状態からの反発の瀬戸際にある。投資家は$61,000のサポートラインを守れるかどうかに注目し、堅調に維持されれば、$65,000〜$69,000を目標とした軽いポジション取りも検討できる。一方、$61,000を割り込めば、さらなる下落リスクに備える必要がある。マクロ経済のリスク（例：FRBの3月利上げ会議）や機関投資家の資金流入・流出の動向が、中期的な市場の方向性を決定づける重要な要素となる。