2月5日 | BTC 価格動向分析

コア視点

• 現在の価格：$72,472.55（2026年2月5日 09:43時点）
• 短期展望：市場は極度の売られ過ぎ（日足RSI 22.2）と極度の恐怖（パニック・グリード指数11）という「氷点期」にあり、SOPR指標は投降的な売り段階を示唆しています。全体的なトレンドは依然として弱気ですが、テクニカル分析は短期的に強い過剰売りからの反発が期待できる状況を示しており、反発のターゲットは$75,000付近を目指しています。
• 重要なサポートライン：$71,800 - $72,000（ボリンジャーバンドの下限と心理的サポート）
• 重要なレジスタンスライン：$75,000（直近のブレイクポイント）、$85,000（20日移動平均線の位置）

詳細分析

テクニカル指標の分析

テクニカル指標を見ると、BTCは著しく売られ過ぎの状態にあります。

• RSI（相対力指数）：1時間足は34.6、4時間足は25.2、日足は22.2で、いずれも30未満の売られ過ぎゾーンにあります。特に日足のRSIは2026年以来の最低値であり、売圧が極限まで高まっていることを示しています。過去の類似レベルでは、しばしば技術的な反発が見られます。
• MACD（移動平均収束拡散指標）：日足のMACDヒストグラムは-1642を示し、強い弱気の勢いを表していますが、負の値が縮小していることから、下落の勢いが弱まる兆しもあります。1時間足と4時間足のMACDも同様の動きを示しており、短期的な反発の可能性を示唆しています。
• ボリンジャーバンドの位置：価格は現在、下限の$71,868付近に張り付いており、これは一般的に売られ過ぎのサインです。バンドの拡大はボラティリティの上昇を示し、反発の兆しとなることが多いです。

デリバティブ市場の動向

デリバティブ市場のデータは、市場のセンチメントが極めて悲観的である一方、反転の兆しも見えつつあることを示しています。

• 未決済建玉（オープンインタレスト）：総未決済建玉は967億ドルに達しており、市場参加者の関与度は高いままです。多くのポジションが現価格に積み重なっています。
• 資金調達率：平均0.71%で、正の値ながら中立範囲内にあります。これにより、過度なレバレッジによる爆発的な損失リスクは抑えられています。
• 清算状況：過去24時間で2.53億ドルの清算があり、そのうち83%がロングポジションの清算（ロング/ショート比率4.98）です。これは、最近の下落が主にロングの強制清算によるものであることを示しています。この「洗い流し」は、短期的な底値形成の前兆とみなされることがあります。

オンチェーン指標と市場の感情

オンチェーンデータは、現価格が一定の価値基準を満たしていることを示しています。

• MVRV（市場価値/実現価値比率）：1.314で、「公正評価」範囲内にあり、価格がコストベースに近づいていることを示しています。これにより、下落余地は限定的と考えられます。
• NVT（ネットワーク価値/取引量比率）：16.8で、「過小評価」状態にあります。これは、ネットワークの取引活動に比して評価が割安であることを示しています。
• パニック・グリード指数：11と、過去最低レベルです。歴史的に、この指数が20未満のとき、BTCは1〜2週間以内に平均15〜20%の反発を見せる傾向があります。

価格とセンチメントの相関関係

恐怖・貪欲指数と価格動向の比較（期間：1月7日〜2月5日）：

• 恐怖指数は1月7日の41から、2月5日の11（極度の恐怖）まで低下
• BTC価格は同期間に$93,390から$72,751へと約22%下落
• この同期的な下落は、感情に基づく売り圧力が市場を支配していることを示しています。ただし、極端な恐怖状態は短期的な反発の好機ともなります。

リスク警告

• $71,800の重要サポートを割り込むと、$68,000〜$70,000付近まで下落する可能性があります（過去の安値や心理的節目）。
• 全体的な市場トレンドは依然として弱気であり、$75,000を突破して安定しない限り、短期的な底値の確定は難しいです。
• 規制動向や流動性の変化など、マクロ経済要因によるボラティリティの激化も警戒が必要です。

結論

テクニカル指標、デリバティブ市場、オンチェーンデータの総合分析から、BTCは現在、短期的な売られ過ぎ状態にあり、反発の可能性が高まっています。$71,800〜$72,000のサポートラインをしっかり守ることが重要で、反発の初期目標は$75,000、突破後は$78,000〜$80,000を目指す展開が想定されます。トレーダーはリスク管理を徹底し、突発的な変動に備える必要があります。