## コア視点**現在の価格**：$2,265.31（締め切り：2026年2月4日 10:15）**短期展望**：日次RSIは27.41で売り過ぎの状態にあり、資金金利が-0.11%とマイナスに転じていることと相まって、市場には強い反発の期待が生まれています。過去24時間で約2億5千万ドルのロングポジションが清算され、パニック売りが発生しましたが、オンチェーンの基本的なファンダメンタルズ（TVLやステーキング待ち行列）は堅調を維持しており、今回の下落は「パニック的な殺し」ではなく、あくまで一時的な売り浴びせと判断されます。短期的には、サポートラインの再テストやその周辺の変動に注意が必要です。**重要なサポートライン**：$2,156（下部ボリンジャーバンド）**重要な抵抗ライン**：$2,725（EMA20）から$2,837付近まで## 詳細なテクニカル分析### 技術指標の現状ETHは現在、複数の時間軸で非常に売られすぎの状態にあり、市場のセンチメントは極めて悲観的です。**RSI指標**：- 1時間足：49.34（中立よりやや弱気）- 4時間足：36.53（売られ過ぎに近い）- 日足：27.41（著しく売られすぎ、30以下は売られ過ぎの範囲）日足のRSI27.41は過去1年の中でも最低水準であり、類似の水準は歴史的に短期的な反発の兆しとされてきました。統計的に見ると、ETHの日足RSIが30を下回った後、次の7取引日間の平均反発率は8%から12%に達します。**MACD指標**：- 1時間足：-16.22、ヒストグラムは3.88で正に転じてきている（短期的な勢い改善）- 4時間足：-103.00、ヒストグラムは12.13（下降エネルギーの弱まり）- 日足：-210.71、ヒストグラムは-79.48（依然として弱気トレンド）日足のMACDの深いマイナス値は中長期的な弱気トレンドを示していますが、短期の4時間足や1時間足のヒストグラムがプラスに転じていることは、短期的な下落エネルギーが弱まっている兆候です。**移動平均線システム**：現在の価格$2,265は、主要な移動平均線を大きく下回っています。- EMA20：$2,725（-16.9%）- SMA20：$2,837（-20.2%）- SMA50：$2,970（-23.7%）- SMA200：$3,642（-37.8%）価格は200日移動平均線から37.8%も乖離しており、市場は深刻な調整局面にありますが、過去のデータからはこのような極端な乖離は長く続かない傾向があります。**ボリンジャーバンド分析**：日足のボリンジャーバンドは非常に拡大しており、下部バンドは$2,156に位置しています。現在の価格はこの下部バンドに非常に近く、バンド幅は$1,362に達しており、過去6ヶ月間で最も広い水準です。これは極端なボラティリティを示し、トレンドの転換点が近づいている可能性を示唆しています。### 市場のセンチメントとデリバティブ指標**ポジションとレバレッジリスク**：ETHの未決済建玉総額は532億ドルに達しており、価格の大幅下落にもかかわらず、ポジション数は比較的安定しています。これは、市場参加者が積極的に取引を続けており、大規模な撤退は起きていないことを示しています。**資金調達率の分析**：平均資金調達率は-0.1109%で、弱気の状態を示しています。負の資金調達率は空売り優勢を示しますが、その値は比較的穏やかです。歴史的に、資金調達率が大きく下落した後にわずかにマイナスに転じる局面は、短期的な底打ちのサインとされることがあります。**清算状況**：過去24時間での全市場の清算総額は2億9,600万ドルに達し、そのうちロングポジションの清算比率は71.8%（ロングとショートの比率は2.54）です。この極端なロングの清算は、多くのレバレッジロングが強制的に解消された結果であり、パニック的な売りのピークを示しています。これにより、市場の売り圧力は一時的に緩和される可能性があります。### オンチェーンの基本的な状況価格が大きく下落したにもかかわらず、イーサリアムのネットワークの基本的なファンダメンタルズは堅調です。**TVL（総ロックアップ価値）**：ETHの総ロックアップ価値は過去最高水準に近づいており、資本がエコシステムから大規模に流出していないことを示しています。**ステーキングの需要**：ETHのステーキング待ち行列は約70日と長く、機関投資家の資金ロック需要は依然として高い状態です。**ネットワーク活動**：ユーザー数やプロトコルの収益は引き続き増加しており、トークン価格は基本的なファンダメンタルズに比べて遅れて動いています。開発者やアナリストは、現状の下落はファンダメンタルズの悪化ではなく、市場のノイズやレバレッジ清算による連鎖反応とみなしています。### 外部環境の影響要因**マクロ経済の状況**：- 米国下院は政府の一時閉鎖を終わらせるための予算案を承認し、政治的な不確実性の一部を解消しました。- FRBの関係者は今年、約1ポイントの利下げが必要と示唆していますが、トランプ大統領が指名したFRB議長候補のウォーシュ氏はタカ派と見られています。- 米国の経済指標は堅調であり、長期国債の利回りが上昇していることは、リスク資産にとって逆風となっています。**ETFの資金流出**：ビットコインの現物ETFは3ヶ月連続で純流出を記録し、合計流出額は61億8千万ドルに達しています。これはETF開始以来最長の流出記録です。ETF投資家の平均保有コストは約90,200ドルであり、現在は含み損状態にあります。この資金流出は、暗号通貨市場全体のセンチメントにネガティブな影響を与えています。**市場構造の変化**：ビットコインのハッシュレートは24%低下し、8ヶ月ぶりの低水準となっています。一部のマイナーはAI計算にシフトしており、こうした構造変化は長期的なマイニング経済の信頼性に影響を与える可能性があります。## リスク評価と取引戦略**下落リスク**：- もし価格が$2,156の重要なサポートを割り込むと、次の心理的な節目である$2,000付近まで下落する可能性があります。- ETFからの資金流出が続くと、投資家の信頼喪失や市場全体の不安を引き起こす恐れがあります。- マクロ経済の不確実性がリスク資産の評価を引き続き圧迫する可能性もあります。**上昇の可能性**：- 極端に売られ過ぎの状態からのテクニカルな反発確率は高いと考えられます。- 負の資金調達率環境は、ショートスクイーズを誘発する可能性があります。- オンチェーンの基本的なファンダメンタルズは堅調であり、長期的な価格の底値を支える要因となります。**取引戦略の提案**：短期的には、$2,150〜$2,200の範囲で段階的にロングポジションを構築し、ストップロスは$2,100以下に設定します。第一目標は$2,450（反発率約10%）、第二目標は$2,700（EMA20の抵抗突破を狙う）とします。中長期的には、ETFの資金流動やマクロ経済の動向に注目し、基本的なファンダメンタルズが堅調なイーサリアムは、パニックが収束した後に長期的な投資価値を再評価される可能性があります。
2月4日 | ETHの動向分析
コア視点
現在の価格：$2,265.31（締め切り：2026年2月4日 10:15）
短期展望：日次RSIは27.41で売り過ぎの状態にあり、資金金利が-0.11%とマイナスに転じていることと相まって、市場には強い反発の期待が生まれています。過去24時間で約2億5千万ドルのロングポジションが清算され、パニック売りが発生しましたが、オンチェーンの基本的なファンダメンタルズ（TVLやステーキング待ち行列）は堅調を維持しており、今回の下落は「パニック的な殺し」ではなく、あくまで一時的な売り浴びせと判断されます。短期的には、サポートラインの再テストやその周辺の変動に注意が必要です。
重要なサポートライン：$2,156（下部ボリンジャーバンド）
重要な抵抗ライン：$2,725（EMA20）から$2,837付近まで
詳細なテクニカル分析
技術指標の現状
ETHは現在、複数の時間軸で非常に売られすぎの状態にあり、市場のセンチメントは極めて悲観的です。
RSI指標：
日足のRSI27.41は過去1年の中でも最低水準であり、類似の水準は歴史的に短期的な反発の兆しとされてきました。統計的に見ると、ETHの日足RSIが30を下回った後、次の7取引日間の平均反発率は8%から12%に達します。
MACD指標：
日足のMACDの深いマイナス値は中長期的な弱気トレンドを示していますが、短期の4時間足や1時間足のヒストグラムがプラスに転じていることは、短期的な下落エネルギーが弱まっている兆候です。
移動平均線システム： 現在の価格$2,265は、主要な移動平均線を大きく下回っています。
価格は200日移動平均線から37.8%も乖離しており、市場は深刻な調整局面にありますが、過去のデータからはこのような極端な乖離は長く続かない傾向があります。
ボリンジャーバンド分析： 日足のボリンジャーバンドは非常に拡大しており、下部バンドは$2,156に位置しています。現在の価格はこの下部バンドに非常に近く、バンド幅は$1,362に達しており、過去6ヶ月間で最も広い水準です。これは極端なボラティリティを示し、トレンドの転換点が近づいている可能性を示唆しています。
市場のセンチメントとデリバティブ指標
ポジションとレバレッジリスク： ETHの未決済建玉総額は532億ドルに達しており、価格の大幅下落にもかかわらず、ポジション数は比較的安定しています。これは、市場参加者が積極的に取引を続けており、大規模な撤退は起きていないことを示しています。
資金調達率の分析： 平均資金調達率は-0.1109%で、弱気の状態を示しています。負の資金調達率は空売り優勢を示しますが、その値は比較的穏やかです。歴史的に、資金調達率が大きく下落した後にわずかにマイナスに転じる局面は、短期的な底打ちのサインとされることがあります。
清算状況： 過去24時間での全市場の清算総額は2億9,600万ドルに達し、そのうちロングポジションの清算比率は71.8%（ロングとショートの比率は2.54）です。この極端なロングの清算は、多くのレバレッジロングが強制的に解消された結果であり、パニック的な売りのピークを示しています。これにより、市場の売り圧力は一時的に緩和される可能性があります。
オンチェーンの基本的な状況
価格が大きく下落したにもかかわらず、イーサリアムのネットワークの基本的なファンダメンタルズは堅調です。
TVL（総ロックアップ価値）： ETHの総ロックアップ価値は過去最高水準に近づいており、資本がエコシステムから大規模に流出していないことを示しています。
ステーキングの需要： ETHのステーキング待ち行列は約70日と長く、機関投資家の資金ロック需要は依然として高い状態です。
ネットワーク活動： ユーザー数やプロトコルの収益は引き続き増加しており、トークン価格は基本的なファンダメンタルズに比べて遅れて動いています。
開発者やアナリストは、現状の下落はファンダメンタルズの悪化ではなく、市場のノイズやレバレッジ清算による連鎖反応とみなしています。
外部環境の影響要因
マクロ経済の状況：
ETFの資金流出： ビットコインの現物ETFは3ヶ月連続で純流出を記録し、合計流出額は61億8千万ドルに達しています。これはETF開始以来最長の流出記録です。ETF投資家の平均保有コストは約90,200ドルであり、現在は含み損状態にあります。この資金流出は、暗号通貨市場全体のセンチメントにネガティブな影響を与えています。
市場構造の変化： ビットコインのハッシュレートは24%低下し、8ヶ月ぶりの低水準となっています。一部のマイナーはAI計算にシフトしており、こうした構造変化は長期的なマイニング経済の信頼性に影響を与える可能性があります。
リスク評価と取引戦略
下落リスク：
上昇の可能性：
取引戦略の提案： 短期的には、$2,150〜$2,200の範囲で段階的にロングポジションを構築し、ストップロスは$2,100以下に設定します。第一目標は$2,450（反発率約10%）、第二目標は$2,700（EMA20の抵抗突破を狙う）とします。
中長期的には、ETFの資金流動やマクロ経済の動向に注目し、基本的なファンダメンタルズが堅調なイーサリアムは、パニックが収束した後に長期的な投資価値を再評価される可能性があります。