中国のRatingDog総合PMI、3ヶ月ぶりの高水準に上昇

中国のRatingDog総合PMIは、2026年1月に51.6に上昇し、前月の51.3から改善しました。これは2023年10月以来の最高値です。この指数は、民間部門の活動拡大が8か月連続で続いていることを示しており、生産の拡大は製造業とサービス業の両方で加速しています。新規受注は海外需要の再増加に支えられ、より速いペースで増加しました。新規ビジネスの流入が増加したことで、企業は採用を再開し、未処理の受注残を減らすのに役立ちました。

図：2026年1月のPMI推移

また、総合生産コストは14か月ぶりに上昇に転じ、入力コストの継続的な上昇を反映しています。ただし、コストインフレのペースは12月と比べて緩やかになっています。これにより、企業のコスト圧力はやや和らいでいます。

製造業とサービス業の活動拡大

• 製造業の生産指数は上昇を続け、需要の回復が見られる
• サービス業も拡大を維持し、雇用や新規案件の増加に寄与

価格とコストの動向

• 入力コストの上昇が続き、商品価格に反映
• しかし、コストインフレのペースは緩やかになりつつある

まとめ

中国経済は引き続き回復基調にあり、海外需要の回復や内需の拡大が支えとなっています。今後もこの動きが持続するか注視が必要です。