貴金属は史上最高値に急騰しており、2月の金は新たな契約高を記録し、1月の金先物は史上最高の(4,953.50ドル/オンスを付け、1月の銀先物も新記録の@E5@99.32ドル/トロイオンスを記録しました。この貴金属の強気の動きは、通貨動向、中央銀行の政策、地政学的緊張、そして堅調な機関投資家の需要といった支持要因の合流を反映しています。## ドルの弱さが貴金属ラリーを加速米ドル指数は本日0.09%下落し、複数の要因が通貨に重しをかけました。日本円は急騰し、1週間安から2週間高へと上昇—日本政府が為替市場に介入して通貨を支援しているとの憶測が背景です。この円高は直接ドルを圧迫し、米通貨に逆風をもたらしました。円以外にも、英国ポンドもドルに圧力をかけました。英国の製造業活動や小売売上高が予想以上に堅調だったことからGBP/USDは2.5週間ぶりの高値に達し、主要通貨ペアにおけるドルの弱さを浮き彫りにしました。米国の消費者信頼感指数の上方修正もドルを支援しましたが、全体的な流れはドルの価値下落のままであり、これが貴金属価格を一貫して押し上げる要因となっています。## 中央銀行の政策変更が安全資産としての貴金属需要を後押し貴金属市場は、中央銀行の政策変化から大きな支援を受けています。市場の見通しでは、連邦準備制度理事会（Fed）が2026年に約50ベーシスポイントの利下げを行うと予測されており、トランプ大統領がハト派のFRB議長を任命する可能性も懸念されています。これはドルに圧力をかけ、価値保存手段としての貴金属需要を高める要因です。一方、日本銀行は2026年のGDP見通しを0.7%から1.0%に引き上げ、コアCPI予測も1.8%から1.9%に上方修正しましたが、政策金利は0.75%のまま維持しました。この政策の乖離—Fedが緩和を続ける一方でBOJが徐々に引き締めに向かう—は金利差を拡大させ、ドルの弱さを強化し、貴金属を支援しています。欧州中央銀行（ECB）は2026年も金利を据え置く見込みで、ユーロへの特別な支援はありません。さらに、Fedは毎月400億ドルの国債購入を通じて金融システムの流動性を積極的に高めており、これも伝統的な固定収入資産以外の資産を求める投資家の間で貴金属の需要を促進しています。## 地政学的不安と財政拡張が安全資産需要を促進貴金属は、複数の地政学的緊張の中で引き続き上昇しています。トランプ大統領のグリーンランド買収に関する発言や、イラン、ウクライナ、中東、ベネズエラのリスクが高まる中、安全資産としての貴金属の需要が高まっています。NATO事務総長ルッテがグリーンランドの安全保障協力において突破口を開いたと発表した一方で、広範な不確実性は依然として価格の下支え要因です。重要なきっかけとなったのは、日本の高市総理大臣が下院を解散し、2月8日の総選挙を実施して拡張的な財政政策を追求する決定を下したことです。こうした政策は、予算赤字の拡大を通じて円を弱める可能性もありますが、即座に安全資産への逃避買いを引き起こし、貴金属需要を押し上げました。## 中央銀行の買い入れとファンド需要が貴金属価格を加速堅調な中央銀行の需要は、貴金属価格の構造的な支援を継続しています。中国人民銀行は12月に金準備を30,000オンス増やし、74.15百万トロイオンスに達しました。これは連続14ヶ月の増加です。また、世界金評議会（World Gold Council）は、2025年第3四半期に世界の中央銀行が220トンの金を購入したと報告しており、Q2比で28%増加しています。投資家のポジションも貴金属に対して明確に強気に変化しています。金のETFのロングポジションは最近3.25年ぶりの高水準に達し、銀ETFのロングポジションも12月23日に3.5年ぶりの高値を記録しました。この機関投資家の需要は、ポートフォリオの分散やインフレヘッジとしての貴金属への信頼の回復を示しています。## 世界の製造業の堅調さが工業用金属と銀の需要を支える最近の経済データは、世界の製造業が驚くほど堅調であることを示しており、これは伝統的に工業用金属や銀の需要を支えています。英国の1月のS&P製造業PMIは1.0ポイント上昇し51.6となり、17ヶ月ぶりの拡大ペースを記録し、予想を上回りました。日本の1月のS&P製造業PMIは1.5ポイント上昇し51.5となり、約3.5年ぶりの拡大を示しました。一方、ユーロ圏の1月PMIは0.6ポイント上昇し49.4となり、予想を上回ったものの縮小局面に留まりました。この製造業の堅調さと安全資産の流入、政策の乖離が相まって、2026年に向けて貴金属価格の多面的な支援基盤を形成しています。
貴金属ニュース：金と銀、複数の追い風により前例のない記録的高値を記録
金と銀の価格は、世界的な経済の不確実性やインフレ懸念、投資家の安全資産への需要の高まりなど、さまざまな要因によって押し上げられています。これらの金属は、歴史的に価値の保存手段とされており、現在の市場状況では特に注目されています。
金の延べ棒の写真
専門家は、これらの価格上昇が一時的なものではなく、今後も持続する可能性があると予測しています。特に、中央銀行の金購入や、地政学的リスクの高まりが、金と銀の需要をさらに押し上げています。
### 今後の見通し
- 投資家は引き続き金と銀を安全資産として選好
- 市場の不確実性が高まる中、価格はさらに上昇する可能性
- 政府や中央銀行の政策変更も影響を与える見込み
これらの動きは、貴金属市場にとって非常に重要な兆候であり、投資戦略の見直しを促しています。今後も最新情報に注意を払いながら、適切な判断を行うことが求められます。
貴金属は史上最高値に急騰しており、2月の金は新たな契約高を記録し、1月の金先物は史上最高の(4,953.50ドル/オンスを付け、1月の銀先物も新記録の@E5@99.32ドル/トロイオンスを記録しました。この貴金属の強気の動きは、通貨動向、中央銀行の政策、地政学的緊張、そして堅調な機関投資家の需要といった支持要因の合流を反映しています。
ドルの弱さが貴金属ラリーを加速
米ドル指数は本日0.09%下落し、複数の要因が通貨に重しをかけました。日本円は急騰し、1週間安から2週間高へと上昇—日本政府が為替市場に介入して通貨を支援しているとの憶測が背景です。この円高は直接ドルを圧迫し、米通貨に逆風をもたらしました。
円以外にも、英国ポンドもドルに圧力をかけました。英国の製造業活動や小売売上高が予想以上に堅調だったことからGBP/USDは2.5週間ぶりの高値に達し、主要通貨ペアにおけるドルの弱さを浮き彫りにしました。米国の消費者信頼感指数の上方修正もドルを支援しましたが、全体的な流れはドルの価値下落のままであり、これが貴金属価格を一貫して押し上げる要因となっています。
中央銀行の政策変更が安全資産としての貴金属需要を後押し
貴金属市場は、中央銀行の政策変化から大きな支援を受けています。市場の見通しでは、連邦準備制度理事会（Fed）が2026年に約50ベーシスポイントの利下げを行うと予測されており、トランプ大統領がハト派のFRB議長を任命する可能性も懸念されています。これはドルに圧力をかけ、価値保存手段としての貴金属需要を高める要因です。
一方、日本銀行は2026年のGDP見通しを0.7%から1.0%に引き上げ、コアCPI予測も1.8%から1.9%に上方修正しましたが、政策金利は0.75%のまま維持しました。この政策の乖離—Fedが緩和を続ける一方でBOJが徐々に引き締めに向かう—は金利差を拡大させ、ドルの弱さを強化し、貴金属を支援しています。
欧州中央銀行（ECB）は2026年も金利を据え置く見込みで、ユーロへの特別な支援はありません。さらに、Fedは毎月400億ドルの国債購入を通じて金融システムの流動性を積極的に高めており、これも伝統的な固定収入資産以外の資産を求める投資家の間で貴金属の需要を促進しています。
地政学的不安と財政拡張が安全資産需要を促進
貴金属は、複数の地政学的緊張の中で引き続き上昇しています。トランプ大統領のグリーンランド買収に関する発言や、イラン、ウクライナ、中東、ベネズエラのリスクが高まる中、安全資産としての貴金属の需要が高まっています。NATO事務総長ルッテがグリーンランドの安全保障協力において突破口を開いたと発表した一方で、広範な不確実性は依然として価格の下支え要因です。
重要なきっかけとなったのは、日本の高市総理大臣が下院を解散し、2月8日の総選挙を実施して拡張的な財政政策を追求する決定を下したことです。こうした政策は、予算赤字の拡大を通じて円を弱める可能性もありますが、即座に安全資産への逃避買いを引き起こし、貴金属需要を押し上げました。
中央銀行の買い入れとファンド需要が貴金属価格を加速
堅調な中央銀行の需要は、貴金属価格の構造的な支援を継続しています。中国人民銀行は12月に金準備を30,000オンス増やし、74.15百万トロイオンスに達しました。これは連続14ヶ月の増加です。また、世界金評議会（World Gold Council）は、2025年第3四半期に世界の中央銀行が220トンの金を購入したと報告しており、Q2比で28%増加しています。
投資家のポジションも貴金属に対して明確に強気に変化しています。金のETFのロングポジションは最近3.25年ぶりの高水準に達し、銀ETFのロングポジションも12月23日に3.5年ぶりの高値を記録しました。この機関投資家の需要は、ポートフォリオの分散やインフレヘッジとしての貴金属への信頼の回復を示しています。
世界の製造業の堅調さが工業用金属と銀の需要を支える
最近の経済データは、世界の製造業が驚くほど堅調であることを示しており、これは伝統的に工業用金属や銀の需要を支えています。英国の1月のS&P製造業PMIは1.0ポイント上昇し51.6となり、17ヶ月ぶりの拡大ペースを記録し、予想を上回りました。日本の1月のS&P製造業PMIは1.5ポイント上昇し51.5となり、約3.5年ぶりの拡大を示しました。一方、ユーロ圏の1月PMIは0.6ポイント上昇し49.4となり、予想を上回ったものの縮小局面に留まりました。
この製造業の堅調さと安全資産の流入、政策の乖離が相まって、2026年に向けて貴金属価格の多面的な支援基盤を形成しています。