メルク、Revolution Medicinesとの買収報告を終了
評価期待の乖離が原因で、両社の合意に基づく取引の進展が難しくなったためです。
この決定は、両社の評価額に大きな差が生じたことに起因しています。
今後の展望として、メルクは他の戦略的パートナーシップや買収の可能性を模索しています。
投資家や市場関係者は、この動きが今後の企業価値にどのように影響するか注目しています。

製薬業界の情報筋によると、メルク＆カンパニー（MRK）は、価格期待の大きな乖離を理由にRevolution Medicinesとの合併交渉を停止した。バイオテクノロジー企業の株価は、この失敗した買収試みへの市場の反応を反映しており、ニュース直後の取引で株価が急落した。

取引の詳細と市場の激しい反応

買収交渉の終了は投資家のセンチメントに衝撃を与えた。Revolution Medicines（RVMD）は2026年1月23日の通常取引を$117.68で終え、$1.09または0.92%下落したが、真の打撃はアフターマーケットの取引中に訪れた。夜間セッションの午後9時18分（EST）に株価は$95.00まで急落し、$22.68または19.27%の劇的な下落を記録した。この急激な売りは、市場がこの取引の可能性をどれほど織り込んでいたか、そしてその崩壊に対する失望を浮き彫りにしている。

Revolution Medicinesが複数の買収提案者を惹きつけた理由

Revolution Medicinesはバイオテクノロジー業界で非常に魅力的なターゲットとして浮上し、複数の製薬大手からの関心を集めている。メルク以外にも、アッヴィ（AbbVie）が同社との高度な買収交渉を進めていたと報じられたが、その後同社は「Revolutionと交渉中ではない」と明らかにした。がんに焦点を当てたパイプライン、特に膵臓癌や大腸癌の薬候補は、製薬業界の統合において重要な価値を持つと位置付けられている。

評価額の差と業界への影響

ウォールストリートジャーナルの報告によると、価格条件で合意に至らなかったため、買収交渉は冷え込んだ。メルクはこの取引の価値を約300億ドルと見積もっていたが、両者は期待値を一致させることができなかった。この評価ギャップは、大規模な製薬買収においてよく見られる課題であり、臨床パイプラインの価値に対する評価の違いが交渉の妨げとなることが多い。

今後の臨床データが買収の動向を左右する可能性

Revolution Medicinesの物語はまだ終わっていない。同社は2026年前半に、がん治療薬候補の臨床試験結果を発表する見込みだ。良好なデータが出れば、メルクや他の製薬企業がオンコロジー分野のポートフォリオを多様化させるために買収への関心を再燃させる可能性がある。一方、期待外れの結果が出れば、一部の買い手の低評価の根拠となるかもしれない。

現時点では、メルクとRevolutionの間で交渉がすぐに再開される見込みは薄いが、今後の取引や代替の買収提案者が登場する可能性は残されている。バイオテクノロジー業界はこの動向を注視しており、Revolutionの臨床マイルストーンが次の買収機会の成否を左右する重要な要素となるだろう。

意見や見解は著者のものであり、NASDAQ, Inc.の見解を示すものではありません。