一、市场概况[淘股吧]2月3日、A股市場は震荡上昇し、三大指数は全体的に強含みました。終値時点で、上海総合指数は1.29%上昇し4067ポイントで引け、深証成指は2.19%、創業板指数は1.86%の上昇を記録。両市場の取引高は2.54兆元で、昨日よりやや縮小しました。全日で上昇した銘柄は4856、下落は532でした。今日の反発は、前日の急落後の感情の回復に由来する可能性が高く、取引量が依然として明確に増加していない背景の中、市場は短期的な修復に対して疑念を抱いている可能性があります。今後、外部の大宗商品価格が引き続き変動する場合、資金は再び防御的で低ボラティリティの資産に流れる可能性があり、また、前期に大きな打撃を受けた周期的なチェーンも慎重に見守る必要があります。さらに、公告や業績開示がより集中的に行われる段階に入り、市場は業績の実現や悪材料の消化に対する関心を高めており、前期の強気な方向性は業績を通じて波動を乗り越える必要があるかもしれません。二、火箭は衛星だけでなく、宇宙採鉱も夢ではない！事件：最近、中国航天科技集団は「十五五」期間中に「天工開物」重大プロジェクトの検討を開始すると発表し、小天体資源の探査、スマート自律採掘、低コスト輸送などの重要技術の突破を重点的に進めるとしています。この動きは商業宇宙産業の全チェーンを直接促進し、重型ロケットや低コスト輸送の需要を大幅に高めることになります。また、宇宙光伏技術の採鉱基地でのエネルギー供給において明確な適用シナリオと規模拡大の可能性を提供し、軌道上の製造・処理や深宇宙通信などの最先端分野の発展も促進し、宇宙資源開発の商業化を加速させています。三、【寒武紀】：大手企業の「巻き」計算能力投資の下で国内計算力の重要な機会を重視会社は関連噂を否定：研究開発は順調に進展し、経営も着実に推進中1. ネット上で流布されている、最近の小規模な交流会などの情報は誤情報です。2. 会社は過去に年間・四半期の売上高指針を出したことはありません。3. 現在の研究開発は順調に進んでおり、経営も堅実です。Q4では業績の拡大の転換点が確定しており、ボーナス計上などの影響を除けば、実際の事業成長率はさらに高いと予測されます。大手AIインフラ投資の最大の恩恵を受けるのは、テンセント、アリババ、百度の三大クラウド大手であり、合計で300億ドル超の債券を発行し、海外クラウド事業の拡大に充てる見込みです。アリババはAIとクラウド計算に力を入れ、今後3年間の投資額を3800億元から4800億元に引き上げる見込みです。国内計算力のリーダーである寒武紀は、ハードウェア性能やソフトウェアエコシステムの面で業界をリードし、収益も大幅に増加しており、市場での地位向上を証明しています。国内のAIインフラ整備の恩恵を十分に享受できる見込みです。三、AIアプリケーションDSは1月13日に発表した論文で、Engramアーキテクチャについて述べています。この論文の核心ポイントを人間の言葉で説明してください。モデルアーキテクチャの設計（ソフトウェア）を最適化することで、ハードウェアの以下を実現します：1. GPUの20%〜25%の計算能力をCPUに移行2. GPUの20%〜25%のメモリ（HBM）をシステムメモリ（GDDR/DDR/LPDDR）に移行3. これにより、モデルの精度はほとんど損なわれず、むしろ向上する可能性もあります。CPUはGPUよりもはるかに安価であり、システムメモリはメモリよりもはるかに安価です；GPUの20%〜25%の解放は、性能の20%〜25%の向上を意味します。CPUのコストはそれほど高くなく、システムメモリの追加コストは5%〜10%増加と見積もられます（HBMはDDRよりもはるかに高価です）。このモデルの最も重要なポイントは、クラウド上のAIモデル推論だけでなく、端末側のAIモデル推論にも利用できることです。
研報直通車--2.3
一、市场概况[淘股吧]
2月3日、A股市場は震荡上昇し、三大指数は全体的に強含みました。終値時点で、上海総合指数は1.29%上昇し4067ポイントで引け、深証成指は2.19%、創業板指数は1.86%の上昇を記録。両市場の取引高は2.54兆元で、昨日よりやや縮小しました。全日で上昇した銘柄は4856、下落は532でした。
今日の反発は、前日の急落後の感情の回復に由来する可能性が高く、取引量が依然として明確に増加していない背景の中、市場は短期的な修復に対して疑念を抱いている可能性があります。今後、外部の大宗商品価格が引き続き変動する場合、資金は再び防御的で低ボラティリティの資産に流れる可能性があり、また、前期に大きな打撃を受けた周期的なチェーンも慎重に見守る必要があります。さらに、公告や業績開示がより集中的に行われる段階に入り、市場は業績の実現や悪材料の消化に対する関心を高めており、前期の強気な方向性は業績を通じて波動を乗り越える必要があるかもしれません。
二、火箭は衛星だけでなく、宇宙採鉱も夢ではない！
事件：最近、中国航天科技集団は「十五五」期間中に「天工開物」重大プロジェクトの検討を開始すると発表し、小天体資源の探査、スマート自律採掘、低コスト輸送などの重要技術の突破を重点的に進めるとしています。この動きは商業宇宙産業の全チェーンを直接促進し、重型ロケットや低コスト輸送の需要を大幅に高めることになります。また、宇宙光伏技術の採鉱基地でのエネルギー供給において明確な適用シナリオと規模拡大の可能性を提供し、軌道上の製造・処理や深宇宙通信などの最先端分野の発展も促進し、宇宙資源開発の商業化を加速させています。
三、【寒武紀】：大手企業の「巻き」計算能力投資の下で国内計算力の重要な機会を重視
会社は関連噂を否定：研究開発は順調に進展し、経営も着実に推進中
Q4では業績の拡大の転換点が確定しており、ボーナス計上などの影響を除けば、実際の事業成長率はさらに高いと予測されます。
大手AIインフラ投資の最大の恩恵を受けるのは、テンセント、アリババ、百度の三大クラウド大手であり、合計で300億ドル超の債券を発行し、海外クラウド事業の拡大に充てる見込みです。アリババはAIとクラウド計算に力を入れ、今後3年間の投資額を3800億元から4800億元に引き上げる見込みです。国内計算力のリーダーである寒武紀は、ハードウェア性能やソフトウェアエコシステムの面で業界をリードし、収益も大幅に増加しており、市場での地位向上を証明しています。国内のAIインフラ整備の恩恵を十分に享受できる見込みです。
三、AIアプリケーション
DSは1月13日に発表した論文で、Engramアーキテクチャについて述べています。この論文の核心ポイントを人間の言葉で説明してください。モデルアーキテクチャの設計（ソフトウェア）を最適化することで、ハードウェアの以下を実現します：1. GPUの20%〜25%の計算能力をCPUに移行2. GPUの20%〜25%のメモリ（HBM）をシステムメモリ（GDDR/DDR/LPDDR）に移行3. これにより、モデルの精度はほとんど損なわれず、むしろ向上する可能性もあります。CPUはGPUよりもはるかに安価であり、システムメモリはメモリよりもはるかに安価です；GPUの20%〜25%の解放は、性能の20%〜25%の向上を意味します。CPUのコストはそれほど高くなく、システムメモリの追加コストは5%〜10%増加と見積もられます（HBMはDDRよりもはるかに高価です）。このモデルの最も重要なポイントは、クラウド上のAIモデル推論だけでなく、端末側のAIモデル推論にも利用できることです。