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連邦準備制度理事会（Fed）は一時停止を決定：インフレ抑制と成長の間で計算された動き
米連邦準備制度理事会（Fed）は緊急性よりも忍耐を選びました。2026年1月の会合で、Fedは金利を3.5%～3.75%のまま維持し、2025年に3回の利下げを行った後の戦略的な一時停止を示しました。この決定は、金融緩和策がデータに依存し、急ぎすぎないことを再確認するものです。
なぜFedは動かなかったのか
投票は強い内部支持を反映しており、10名が一時停止を支持し、2名の政策立案者は25ベーシスポイントの控えめな利下げを支持しました。主な理由は、米国経済の継続的な堅調さにあります。成長は堅調を保ち、労働市場はやや冷え込んでいるものの、失業率は安定しており悪化していません。
Fed議長のジェローム・パウエルは、インフレは依然として快適な水準を超えていると強調しました。インフレはもはや加速していませんが、すぐに追加の緩和を正当化するほど冷え込んでいません。Fedは、バランスを維持することに集中しており、早すぎる刺激策や不要な引き締めを避けることを重視しています。
独立性への圧力
特に注目すべきは、ドナルド・トランプ大統領からの経済の勢いを高めるための利下げ要請が再びあったにもかかわらず、この決定が下されたことです。Fedの立場は、その制度的独立性と、政治的影響ではなく経済データへのコミットメントを強調しています。
市場と世界への影響
市場の反応は概ね穏やかでした。住宅ローン金利はほとんど動かず、長期債は投資家が期待を再調整する中でやや変動しました。今後は3月の会合に注目が集まっていますが、主要な機関は、利下げは今後のインフレと雇用データ次第だと示唆しています。
米国以外の国々にとっても、Fedの慎重な姿勢は世界の中央銀行に明確なシグナルを送っています。その行動は、特に米国の金融状況に密接に連動している経済において、政策決定に影響を与える可能性があります。
結論
Fedはスピードよりも安定を選びました。この一時停止は、経済の強さに対する自信を反映していますが、インフレリスクが完全に消えたわけではないことも認めています。3月に何らかの変化があるかどうかは、完全にデータ次第です—保証はなく、それがまさにポイントです。

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