なぜ米国政府のシャットダウンが起きると、市場は「先に下落する」のか？

多くの人が疑問に思うでしょう：政府のシャットダウンはこれが初めてではないのに、なぜ毎回市場は驚くのか？
答えは非常にシンプルです：シャットダウンは決定メカニズムが一時的に機能しなくなることを意味します。
資本市場が最も恐れるのは悪いニュースではなく、誰がいつ決定を下しているのか分からないことです。予算交渉が行き詰まり、政策ツールが一時的に無効になると、市場は本能的にリスクプレミアムを引き上げます。
これが、シャットダウンの予期が高まるとよく見られる現象です：
* 米国株のボラティリティ上昇
* リスク資産の同時調整
* 防御的資産の一時的な強化
しかし注意すべきは、この反応は多くの場合短期的で感情的であるということです。妥協の兆しが現れると、市場の修復速度も通常は非常に速いです。
したがって、私はシャットダウン危機を「リズムイベント」として捉える方が多く、長期的な「トレンドイベント」とは考えません。これは、市場の出入りのタイミングに影響を与えるものであり、長期的に見て強気か弱気かを示すものではありません。
このような環境下で最も損をしやすいのは、保守的な人ではなく、「底値を狙って底を掘り続ける」人です。#美政府停摆危机