Microsoftの第2四半期決算予測：Azureの成長は急増するAI支出を相殺できるか？

マイクロソフトは、市場が1月28日に終了した後、2026年度第2四半期の財務結果を発表する予定です。 投資家は、強いクラウドコンピューティングの成長がAI投資に伴うコストの急増を相殺するのに十分かどうかを息を呑んで見守っています。

財務見通しとコア指標StockStoryがまとめたアナリスト予想によると、マイクロソフトは今四半期の収益に達すると予想しています803.2億ドル、前年同期比の増加15.3%。 これは前年同期間の12.3%の成長率と比べて成長の加速を示しています。 調整後1株当たり利益(EPS)は次のように予想されます3.92ドル。

AzureとAI:成長の原動力市場の楽観主義は主にAzure、特に新興企業によって支えられていますAzure AI Service。 Visible Alphaのデータによると、2025年初頭以降、このセグメントの市場の収益期待は約25%引き上げられています。 アナリストはAzureが今四半期およその一定為替レート(CC)で成長すると予想しています**37%**前四半期の39%よりやや低下しましたが、それでも非常に高い水準にあります。 Evercore ISIのアナリストは、Azureが企業AI変革において「健全な競争的地位」にあると指摘しています。

マージンの流れ:巨額の資本支出収益見通しは堅調ですが、マイクロソフトの収益見通しは慎重な検討に直面しています。 S&Pグローバルの報告によると、マイクロソフトの年間資本支出は2024会計年度の445億ドルから2026年度に倍増すると予想されています977億ドル。

CFOのエイミー・フッド氏は以前、2026会計年度の支出が2025会計年度を上回ると明言しており、市場の支出減速の予想を覆しました。 アナリストは営業利益率が今四半期に縮小すると予想しています **67%**3年ぶりの最低水準です。

市場センチメント:AIバブルの懸念堅調なパフォーマンスにもかかわらず、マイクロソフトの株価は最近満足のいくものではありません。 前回の決算報告以降、株価は約10%下落しています17.8%株価収益率(P/E)も7月の31倍から現在の水準に低下しました24回。 「より多くの投資家がAIバブルの崩壊を予想する中、マイクロソフトのクラウド市場における支配的かつ巨大な規模を考えると、こうした巨大企業への投資はかなりリスクが高い可能性がある」とSeeking Alphaのアナリストは指摘しました。 ”