マイクロンの株価急騰：同社は「渇望」する市場から利益を得ようとしています

美光科技（Micron Technology）株価は火曜日に5％以上上昇し、同社が新たな製造施設の計画を発表したことが要因です。これは記憶チップ不足の解消を目的としています。この生産能力の拡大は即座に実現しませんが、その発表のタイミングは投資家の期待にぴったり合致しています。

市場の現状：NAND市場の「絶望」 月曜日の夜、美光はシンガポールの工場に先進的なウエハー工場を新設し、NANDフラッシュメモリの製造を行う計画を発表しました。RosenblattのアナリストKevin Cassidyは火曜日のレポートで次のように述べています。「明らかに、NAND市場はより多くの供給を切望しています。」

NANDフラッシュは、データセンターでの人工知能（AI）モデル（推論プロセス）の運用の中心的なコンポーネントとなっています。このフラッシュメモリは不揮発性ストレージに属し、電源断時でもデータを保存できるため、フラッシュドライブやスマートフォンなどのデバイスに広く利用されています。

供給不足による価格支配権 長期にわたり、周期的な市場の供給過剰を懸念して、ストレージチップの供給業者は生産能力の増強を控えてきました。現在、需要が供給を大きく上回っているため、各社は価格を継続的に引き上げることが可能です。市場は、過剰な生産能力の拡大がこの価格支配権を弱め、需要の逆転時に在庫過剰を引き起こすことを懸念しています。

瑞穂証券のアナリストVijay Rakeshは、2026年のNAND需要が20％超の成長を見込む一方で、今年と2027年には新たな生産能力の投入は見込まれていないと指摘しています。これにより、ストレージメーカーは今後2年間に大幅な価格引き上げの余地を持っています。彼は、AIサーバーの需要により、今年のNANDの年間平均価格は330％上昇し、2027年にはさらに50％上昇すると予測しています。

さらに、NvidiaのRubinプラットフォームの新しいストレージアーキテクチャ（推論効率向上を目的としたもの）も、NAND需要の重要な推進力と見なされています。これを受けて、Rakeshは美光の目標株価を480ドルに引き上げ、月曜日の終値から23％の上昇余地を示しています。

長期投資計画 美光の新施設は最終的に70万平方フィートのクリーンルーム能力を提供し、同社は今後10年間で240億ドルの投資を計画しています。美光は、新しいNANDウエハーの生産は2028年後半に開始される見込みだと述べています。

この発表後、他のNANDメーカーも株価を上げました。サンディスク（Sandisk）、日本のキオクシア（Kioxia）、韓国のサムスン電子（Samsung Electronics）、SKハイニックス（SK Hynix）などです。

瑞穂証券のアナリストJordan Kleinは、「20年以上ストレージ業界を見てきましたが、企業が『生産能力を増やす』と発表したことでこれほどの『買い狂乱』を目の当たりにしたことはありません」と述べています。彼はまた、他のNANDメーカーも美光の拡張策を模倣しなければ、市場シェアを失い、競合他社の増産による価格下落のリスクに直面すると付け加えました。

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