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連邦準備制度理事会議長候補者の有力候補は誰か — そしてそれが市場にどのような影響を与えるか？
ジェローム・パウエルの後任を巡る争いは、世界の金融において最も影響力のあるマクロイベントの一つとなっています。トランプ大統領は候補リストを絞り込み、ケビン・ウォーシュとリック・リーダーが明確な有力候補として浮上しています。トランプは、次週にも決定を発表できると示唆しており、パウエルの任期は5月に終了します。
この決定は政治的な側面だけでなく、流動性、金利、市場のボラティリティ、資本の流れ、資産価格に直接影響を与えます。対象は暗号通貨、株式、債券、金、米ドルなど多岐にわたります。
1. 有力候補者：オッズと市場の見方
ケビン・ウォーシュ
元連邦準備制度理事、モルガン・スタンレーの幹部
予測市場：45%–58%の確率
タカ派と見られ、金利引き下げは遅れる可能性
市場は彼をインフレ重視かつ規律ある人物と見なす
リック・リーダー
ブラックロック・グローバル・CIO（固定収入）
トランプに個別にインタビューされた
オッズは10日間で3%から28%–33%に急上昇
市場に友好的、債券市場に精通し柔軟性も持つと見られる
その他の候補者
ケビン・ハセット：ホワイトハウスに留まる可能性を示すシグナル後にオッズ低下
クリス・ウォラー：確率は低いが候補に残る
2. 流動性への影響：資金の流れの可能性
ウォーシュが勝利した場合 (よりタカ派)
金利引き下げ遅延 → 金融条件の引き締め
暗号通貨の流動性：–8%〜–15%
株式の流動性：–5%〜–10%
債券の流動性：+5%〜+9%
資本は債券、現金、防御的資産へと回る
リーダーが勝利した場合 (より市場に優しい)
柔軟な流動性姿勢
暗号通貨の流動性：+10%〜+18%
株式の流動性：+6%〜+12%
リスク資産と成長セクターが強化される
3. 取引量と市場参加
現在のトレンドは不確実性が既に取引量に影響を与えていることを示す：
ビットコインの取引量：–6% WoW
機関投資家の暗号流入：–4%
株式オプションの取引量：+9%
国債先物の取引量：+11%
シナリオ別の影響
リーダー勝利 → 取引量 +12%–22%
ウォーシュ勝利 → 投機的取引量 –5%–14%
4. 価格感応度と予想動き
ビットコイン (BTC)
ウォーシュ：–6%〜–14%の下落
リーダー：+8%〜+18%のリリーフラリー
金
ウォーシュ：+4%〜+9%の強気継続
リーダー：–2%〜–5%の調整
米国株式 (成長株＆テクノロジー)
ウォーシュ：–5%〜–10%
リーダー：+7%〜+14%
国債利回りと米ドル
ウォーシュ：高金利、米ドル +2%〜4%
リーダー：利回り安定、米ドル –1.5%〜–3%
5. 市場テーマとリスクセンチメント
ウォーシュのオッズ上昇はトランプの政策規律のシグナルを反映
リーダーの急騰は機関投資家の支援と債券市場の信頼を示す
トランプは「重鎮」として尊敬される人物を望んでおり、市場の信用が重要
6. ボラティリティとリスク志向
VIX：+12%〜+28%の上昇予想
暗号通貨のインプライド・ボラティリティ：+18%〜+35%
ヘッジファンドはリスクエクスポージャーを約6.8%削減
フロートトレンド
債券ETFの流入：+9.4%
暗号通貨ファンドの流入：–3.2%
株式ETFの流入：+4.7%
7. リスクと想定される問題点
トランプが予期しない候補を選び、市場を驚かせる可能性
上院の承認は保証されていない
タカ派のリーダーシップはリスク資産に圧力をかける可能性
ハト派のリーダーシップはリスク資産を後押しする一方、インフレ懸念を高める
ヘッドラインだけで5%〜20%の急激な市場変動を引き起こす可能性も
最終まとめ
ケビン・ウォーシュは依然として有力候補ですが、リック・リーダーとの差は急速に縮まっています。
連邦準備制度理事会議長の決定は、金利、流動性、ボラティリティ、世界の資産価格を形成し、今後数年間の金融環境を左右する可能性があります。
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