火曜日のセッションでは、米国主要株価指数はまちまちの動きとなり、投資家は企業のイノベーション開発や規制に関するコメントからの混合シグナルを消化しました。S&P 500指数は-0.19%下落し、ダウ・ジョーンズ工業株平均は-0.80%とより大きな下げを記録しました。ナスダック100は-0.18%下落し、3月先物契約(ESH26は-0.22%、NQH26は-0.18%と連動して弱含みました)。## 売売りを引き起こした要因二つの明確な逆風が広範な下落を促しました。第一に、AIスタートアップのAnthropicが企業のワークフローを対象としたツール機能拡張を発表したことにより、ソフトウェアセクターが急激に縮小しました。これにより、ソフトウェア関連全体で利益確定売りが広がりました。同時に、クレジットカード株も再び圧力を受けました。トランプ大統領のコメントで、クレジットカード貸し手が年利10%以上の場合、法的基準に違反する可能性があると示唆されたためです。## ソフトウェアセクターの打撃テクノロジー株の売りは、Salesforce (CRM)が-7%以上下落し、S&P 500とダウ・ジョーンズ工業株平均の最悪のパフォーマーとなったことにより主導されました。Adobe (ADBE)は5%以上下落し、Intuit (INTU)は4%以上下落しました。中堅ソフトウェア企業も後退し、Workday (WDAY)とServiceNow (NOW)はともに3%以上下落、Autodesk (ADSK)は2%以上下落、Microsoft (MSFT)は1%以上下落しました。## クレジットカード会社の逆風クレジットカード株セクターは、2日連続の弱気を記録しました。Visa (V)は4%以上下落し、Mastercard (MA)とJPMorgan Chase (JPM)はともに3%以上下落、貸出金利に対する規制の懸念が背景にあります。## ポジティブな要因の相殺早朝の弱気は、12月のコア消費者物価指数が予想よりも低い伸びを示したことで、一時的に緩和されたインフレ圧力により部分的に相殺されました。このデータは、財務省市場に一時的な支援をもたらしました。さらに、地政学的緊張によりWTI原油が2%以上上昇し、2.25か月ぶりの高値に達したことでエネルギー株も上昇しました。イランに対する米国の関税脅威やカスピアンパイプライン連合の積荷(通常レベルから約900,000バレル/日まで減少)も原油の強さに寄与しました。## 市場全体の背景連邦準備制度の独立性に対する懸念が残る中、パウエル議長の6月の証言に関し、司法省が刑事告発を脅したと明らかにしたことが市場心理に影響しました。これは、金利引き下げに対するFRBの抵抗に対する報復と見られています。## 重要な経済データ米国の12月CPIは前年比+2.7%で横ばいとなり、予想通りの結果となりました。コアCPIも11月と同じ+2.6%で、予想の+2.7%を下回りました。10月の新築住宅販売は、月次でわずか-0.1%減少し、737,000戸となり、予測の715,000戸を上回りました。セントルイス連邦準備銀行のアルベルト・ムサレム総裁は、米国経済は潜在成長率を上回る堅調さを維持しており、緩和的なFRB政策は不要だと強調しました。## 今週の経済カレンダー水曜日は11月のPPIデータ(前年比+2.7%の見込み)、11月の小売売上高(+0.5%の月次増加予測)、自動車を除くと+0.4%、12月の既存住宅販売(+2.2%の月次増加予測)、4.22百万戸に達すると予想されます(。最高裁判所は関税の合法性についても判断を下す可能性があります。木曜日のデータには、週次の新規失業保険申請件数)+7,000の215,000(や、1月のエンパイア製造業景況感調査)+4.9の1.0(が含まれます。金曜日は、12月の製造業生産)-0.1%の月次減少(と、1月のNAHB住宅市場指数)+1の40$22 をもって週の締めくくりとなります。## 金利市場3月10年Tノート先物は+4ティックで終了し、利回りは-0.8ベーシスポイントの4.167%に低下しました。CPIの予想外の結果は支援材料となり、火曜日の20年国債入札(の入札倍率2.42は10回入札平均の2.36を上回り、上昇に寄与しました。欧州の国債利回りも上昇し、ドイツ10年連邦債は+0.7bpの2.847%、英国のギルトは+2.5bpの4.398%に上昇しました。## 注目の個別株動向ソフトウェア株とカード株の下落に加え、いくつかの企業が大きな動きを見せました。Travere Therapeutics )TVTX(は、FDAから希少腎疾患治療薬の臨床効果に関する問い合わせを受けて、-14%以上急落しました。Super Micro Computer )SMCI(は、ゴールドマン・サックスの売り推奨と目標株価設定後、-4%以上下落しました。CRH Plc )CRH$26 は、ウェルズ・ファーゴの格下げにより-3%以上下落し、Synopsys (SNPS)は、パイパー・サンドラーの中立格下げにより-3%以上下落しました。Chipotle (CMG)とDelta Air Lines (DAL)は、それぞれリーダーシップとガイダンスの変更により2%以上下落しました。一方、Moderna (MRNA)は、子供の予防接種スケジュール改訂に対抗する計画を発表した支援団体の動きにより、+17%以上上昇し、ワクチンメーカーの中で先行しました。Option Care Health (OPCH)は、TD Cowenの2026年EBITDA成長見通しの評価により、+8%以上上昇しました。半導体株も好調で、Intel (INTC)は、KeyBancのオーバーウェイト格付けにより+7%以上上昇し、Advanced Micro Devices (AMD)も、同様の好意的なカバレッジと(目標株価により+6%以上上昇しました。Revvity )RVTY$270 は、予想を上回る第4四半期の予備収益により+6%以上上昇し、Albemarle (ALB)は、Deutsche Bankの買い推奨により+4%以上上昇しました。Cardinal Health (CAH)は、好調なEPSガイダンスにより+3%、Huntington Ingalls Industries (HII)は、引き上げられた株価目標により+3%以上上昇し、Alphabet (GOOGL)は、Appleとの長期AIパートナーシップ発表を受けて上昇しました。## FRBの利下げ期待市場の見込みでは、1月27-28日のFOMC会合での-25ベーシスポイントの利下げ確率はわずか3%に縮小しています。## 決算シーズンの見通しQ4の銀行決算は今週開始され、Bank of America (BAC)、Citigroup (C)、Wells Fargo (WFC)の報告が予定されています。Bloomberg Intelligenceによると、S&P 500のQ4の利益成長は+8.4%と予測されていますが、Magnificent Sevenと呼ばれる巨大テクノロジー株を除くと+4.6%に縮小します。## 国際市場海外の株式市場はまちまちの結果となりました。Euro Stoxx 50は新記録を更新し、+0.22%で終了しました。中国の上海総合指数は10.5年ぶりの高値からやや調整し、-0.64%で終わりました。日本の日経225は史上最高値を更新し、+3.10%と大きく上昇しました。
テクノロジーの弱さとクレジットカードセクターの圧力による市場の調整
火曜日のセッションでは、米国主要株価指数はまちまちの動きとなり、投資家は企業のイノベーション開発や規制に関するコメントからの混合シグナルを消化しました。S&P 500指数は-0.19%下落し、ダウ・ジョーンズ工業株平均は-0.80%とより大きな下げを記録しました。ナスダック100は-0.18%下落し、3月先物契約(ESH26は-0.22%、NQH26は-0.18%と連動して弱含みました)。
売売りを引き起こした要因
二つの明確な逆風が広範な下落を促しました。第一に、AIスタートアップのAnthropicが企業のワークフローを対象としたツール機能拡張を発表したことにより、ソフトウェアセクターが急激に縮小しました。これにより、ソフトウェア関連全体で利益確定売りが広がりました。同時に、クレジットカード株も再び圧力を受けました。トランプ大統領のコメントで、クレジットカード貸し手が年利10%以上の場合、法的基準に違反する可能性があると示唆されたためです。
ソフトウェアセクターの打撃
テクノロジー株の売りは、Salesforce (CRM)が-7%以上下落し、S&P 500とダウ・ジョーンズ工業株平均の最悪のパフォーマーとなったことにより主導されました。Adobe (ADBE)は5%以上下落し、Intuit (INTU)は4%以上下落しました。中堅ソフトウェア企業も後退し、Workday (WDAY)とServiceNow (NOW)はともに3%以上下落、Autodesk (ADSK)は2%以上下落、Microsoft (MSFT)は1%以上下落しました。
クレジットカード会社の逆風
クレジットカード株セクターは、2日連続の弱気を記録しました。Visa (V)は4%以上下落し、Mastercard (MA)とJPMorgan Chase (JPM)はともに3%以上下落、貸出金利に対する規制の懸念が背景にあります。
ポジティブな要因の相殺
早朝の弱気は、12月のコア消費者物価指数が予想よりも低い伸びを示したことで、一時的に緩和されたインフレ圧力により部分的に相殺されました。このデータは、財務省市場に一時的な支援をもたらしました。さらに、地政学的緊張によりWTI原油が2%以上上昇し、2.25か月ぶりの高値に達したことでエネルギー株も上昇しました。イランに対する米国の関税脅威やカスピアンパイプライン連合の積荷(通常レベルから約900,000バレル/日まで減少)も原油の強さに寄与しました。
市場全体の背景
連邦準備制度の独立性に対する懸念が残る中、パウエル議長の6月の証言に関し、司法省が刑事告発を脅したと明らかにしたことが市場心理に影響しました。これは、金利引き下げに対するFRBの抵抗に対する報復と見られています。
重要な経済データ
米国の12月CPIは前年比+2.7%で横ばいとなり、予想通りの結果となりました。コアCPIも11月と同じ+2.6%で、予想の+2.7%を下回りました。10月の新築住宅販売は、月次でわずか-0.1%減少し、737,000戸となり、予測の715,000戸を上回りました。セントルイス連邦準備銀行のアルベルト・ムサレム総裁は、米国経済は潜在成長率を上回る堅調さを維持しており、緩和的なFRB政策は不要だと強調しました。
今週の経済カレンダー
水曜日は11月のPPIデータ(前年比+2.7%の見込み)、11月の小売売上高(+0.5%の月次増加予測)、自動車を除くと+0.4%、12月の既存住宅販売(+2.2%の月次増加予測)、4.22百万戸に達すると予想されます(。最高裁判所は関税の合法性についても判断を下す可能性があります。
木曜日のデータには、週次の新規失業保険申請件数)+7,000の215,000(や、1月のエンパイア製造業景況感調査)+4.9の1.0(が含まれます。
金曜日は、12月の製造業生産)-0.1%の月次減少(と、1月のNAHB住宅市場指数)+1の40$22 をもって週の締めくくりとなります。
金利市場
3月10年Tノート先物は+4ティックで終了し、利回りは-0.8ベーシスポイントの4.167%に低下しました。CPIの予想外の結果は支援材料となり、火曜日の20年国債入札(の入札倍率2.42は10回入札平均の2.36を上回り、上昇に寄与しました。欧州の国債利回りも上昇し、ドイツ10年連邦債は+0.7bpの2.847%、英国のギルトは+2.5bpの4.398%に上昇しました。
注目の個別株動向
ソフトウェア株とカード株の下落に加え、いくつかの企業が大きな動きを見せました。Travere Therapeutics )TVTX(は、FDAから希少腎疾患治療薬の臨床効果に関する問い合わせを受けて、-14%以上急落しました。Super Micro Computer )SMCI(は、ゴールドマン・サックスの売り推奨と目標株価設定後、-4%以上下落しました。CRH Plc )CRH$26 は、ウェルズ・ファーゴの格下げにより-3%以上下落し、Synopsys (SNPS)は、パイパー・サンドラーの中立格下げにより-3%以上下落しました。Chipotle (CMG)とDelta Air Lines (DAL)は、それぞれリーダーシップとガイダンスの変更により2%以上下落しました。
一方、Moderna (MRNA)は、子供の予防接種スケジュール改訂に対抗する計画を発表した支援団体の動きにより、+17%以上上昇し、ワクチンメーカーの中で先行しました。Option Care Health (OPCH)は、TD Cowenの2026年EBITDA成長見通しの評価により、+8%以上上昇しました。半導体株も好調で、Intel (INTC)は、KeyBancのオーバーウェイト格付けにより+7%以上上昇し、Advanced Micro Devices (AMD)も、同様の好意的なカバレッジと(目標株価により+6%以上上昇しました。Revvity )RVTY$270 は、予想を上回る第4四半期の予備収益により+6%以上上昇し、Albemarle (ALB)は、Deutsche Bankの買い推奨により+4%以上上昇しました。Cardinal Health (CAH)は、好調なEPSガイダンスにより+3%、Huntington Ingalls Industries (HII)は、引き上げられた株価目標により+3%以上上昇し、Alphabet (GOOGL)は、Appleとの長期AIパートナーシップ発表を受けて上昇しました。
FRBの利下げ期待
市場の見込みでは、1月27-28日のFOMC会合での-25ベーシスポイントの利下げ確率はわずか3%に縮小しています。
決算シーズンの見通し
Q4の銀行決算は今週開始され、Bank of America (BAC)、Citigroup ©、Wells Fargo (WFC)の報告が予定されています。Bloomberg Intelligenceによると、S&P 500のQ4の利益成長は+8.4%と予測されていますが、Magnificent Sevenと呼ばれる巨大テクノロジー株を除くと+4.6%に縮小します。
国際市場
海外の株式市場はまちまちの結果となりました。Euro Stoxx 50は新記録を更新し、+0.22%で終了しました。中国の上海総合指数は10.5年ぶりの高値からやや調整し、-0.64%で終わりました。日本の日経225は史上最高値を更新し、+3.10%と大きく上昇しました。