ボーイ＆ベアサイクルの変化

このグラフは #Bitcoin Stock to Flow Reversion 指標を用いて、価格の長期的な公正価値周辺での過剰な乖離やリバーサル行動を測定しています。

S2Fリバーサル1レベルを超えて急上昇した場合、過去には一般的に、ピークまたは長期の横ばい調整局面が始まっています。2013年、2017年、2021年、2024年の高値でこれが明確に見られます。

1未満への下落は、歴史的に最も良いリスク/リワードのエリアとなっています。

最新のチャートでは、リバーサル値は高いものの、過剰なピークレベルではありません。SMAは上向きですが、出来高は縮小しながら上昇しています。この構造は一般的に、
上昇トレンドは継続していますが、勢いを失いつつあることを意味します。中期的なトレンドの上昇は崩れていません。短期的には、今日のような小さな調整を伴う横ばいと波動的な上昇を示す可能性があります。

ビットコインは現在、安くも高くもありません。短期的には上昇が続いていますが、長期的には下降方向に向かう可能性があり、上昇後の調整が続く見込みです。

ETF後、このサイクルは以前のサイクルと異なります。なぜなら、
過去のサイクルとは異なり、スポットETFを通じて機関投資家による継続的かつ時間をかけた需要が存在するためです。これにより、S2Fリバーサルはより頻繁にスパイクしますが、過去のサイクルほど長期間過剰なネガティブゾーンに留まることはありません。

現在、ハルビングとともに日次BTC供給は50%減少しています。マイナーの売却圧力は構造的に低下しています。ETFはこの段階で、日次の$BTC 以上の純粋な需要を生み出しているため、重要性を増しています。これにより、ベアシーズンはビットコインにとってより表面的なものになる可能性があります。

2017年から2021年の間にリバーサルは2+レベルに達しました。その後、70–80%のベアマーケットが経験されました。

2024年から2025年の間にリバーサルは1〜3の範囲で推移しました。それにもかかわらず、価格はピークを迎えました。2025年を通じて、上昇と下降の両方で横ばいの動きが続きました。価格は$127から$81Kまで横ばいの下落を見せました。急落は起きませんでした。

大局的には、ETFとハルビングにより、従来の4年サイクルは延長・緩和されました。したがって、2021年のような突然の崩壊ではなく、2025–2026年にかけて続く、波動的ながらも上昇志向の構造がより可能性が高いと見られます。

⚠️ #広告や投資アドバイスではありません。分析は私個人の見解です。確実性を保証するものではありません。