トークン生成 (TGE) と暗号通貨の初期公開 (ICO) — Web3の世界における表裏一体の関係ですが、完全に同じものではありません。両者ともデジタル資産の発行に関係していますが、TGEはサービス用トークンの配布に焦点を当てているのに対し、ICOは資金調達を目的とすることが多く、規制当局の注目を集める可能性があります。TGEの仕組み、なぜプロジェクトがそれを選ぶのか、参加前に注意すべきポイントについて解説します。## TGE中に何が起こるかプロジェクトがトークン生成を発表すると、エコシステム内のユーザーに向けてデジタル資産の作成と配布のプロセスが開始されます。通常の販売と異なる点は、TGEはしばしばエアドロップ（無料配布）を伴い、すでにプロジェクトと関わったり、コミュニティ内で特定のステータスを持つ人々にトークンを無料で配布することです。TGEの間、トークンは暗号通貨取引所で取引可能となり、流動性を確保し、保有者が資産を取引できるようになります。TGEを通じて発行されたサービス用トークンは、特定の機能を実行するようにプログラムされています：プロジェクトの管理、ステーキングへの参加、エコシステム内の手数料支払い、またはDAppの限定機能へのアクセスなどです。## プロジェクトがTGEを開始する理由暗号プロジェクトはTGEにいくつかの実用的なメリットを見出しています：**新規ユーザーの獲得** トークンの発行は暗号コミュニティ内に話題を呼び、新規参加者の関心を引きます。特にエアドロップを通じてトークンを得る機会は、人々にサービスを試してみる動機付けとなり、その潜在能力を理解させます。**早期サポーターへの報酬** TGEは、最初から信頼してくれた人々に感謝を示す機会です。早期ユーザーは、より良い条件でより多くのトークンを受け取ることができる場合があります。**流動性の向上** トークンが取引所に上場されると、取引が容易になり、価格の安定や新規投資家の参入を促進します。**ガバナンスの分散化** サービス用トークンは、保有者にプロジェクトの意思決定に参加する権利を与えます。これにより、中央集権的な企業と比べてより民主的な意思決定構造が生まれます。## ICOとの主な違い最大の違いは、規制当局がこれらのプロセスをどう見るかにあります。ICOはしばしば資金調達の手段として見なされ、伝統的なIPOに似ています。これにより、トークンが証券として分類される可能性があり、厳しい規制のある法域ではプロジェクトの運営が難しくなることがあります。一方、TGEは異なる位置付けです：エコシステムの機能を果たすためのサービス用トークンの配布であり、投資手段ではありません。両者の境界は曖昧ですが、このアプローチにより、プロジェクトは過度な規制圧力を回避できます。## TGE参加前に注意すべきポイント今後のトークン生成に参加を検討している場合は、自己調査 (DYOR)を行いましょう。**ホワイトペーパーとロードマップを確認** これらの資料には、プロジェクトが解決しようとする問題、トークン経済の仕組み、今後のマイルストーンが明確に記載されている必要があります。**チームをチェック** 誰がプロジェクトを支えているのか？創設者には成功した過去のプロジェクトはあるか？経験豊富な開発者やマネージャーの存在は成功の可能性を高めます。**コミュニティの活動を監視** X (Twitter)やTelegramのコミュニティには、しばしば実際のユーザーレビューや意見が集まります。活発でポジティブなコミュニティは良い兆候です。**競合を評価** 競合他社は何をしているか？あなたのプロジェクトの優位性は何か？市場での立ち位置を理解することで、明確な優位性のないプロジェクトへの投資を避けられます。**リスクを理解** 最も明白なリスクは、ラグプル（rug pull）です。創設者が価格上昇後にプロジェクトを放棄するケースです。チームに長期的にプロジェクトを維持・発展させるインセンティブがあるかどうかを確認しましょう。## 成功したTGEの例**Uniswap (UNI) — 現在価格 $5.45** 分散型取引所は2020年9月にTGEを実施し、管理トークンUNIをユーザーに配布しました。最初は10億トークンが作成され、4年間にわたり配布される予定でした。トークンの発行により、保有者はプロトコルのガバナンスに参加する権利を得ました。**Blast (BLAST) — 最終価格 $0.00** EthereumベースのLayer 2ソリューションは2024年6月26日にTGEを実施しました。その前にメインネット上でトークンが作成されました。EtherやUSDBをBlastネットワークに送ったり、プラットフォーム上のDAppと関わったユーザーはエアドロップのBLASTを受け取りました。TGE参加者には全供給量の17%が配布されました。**Ethena (ENA) — 現在価格 $0.23** DeFiに合成ドルステーブルコインUSDeを導入したプロジェクトは、2024年4月2日にTGEを実施しました。管理トークンENAは、エコシステム内の活動に対してユーザーに付与されたロイヤルティトークンのシャード所有者に送られました。## まとめトークン生成は単なる技術的なイベントではなく、プロジェクトの転換点です。適切に組織されたTGEは、ユーザーベースを急激に拡大し、トークンの流動性を高め、分散型コミュニティを形成し、共にプロジェクトを発展させることにつながります。ただし、保証された収益はなく、TGEへの参加には慎重な分析と投資対象の理解が必要です。暗号通貨の世界で新たなTGEイベントを追いかけ、早期段階で有望なプロジェクトに参入するチャンスを逃さないようにしましょう。
TGE vs ICO: なぜ暗号プロジェクトは初期公開よりもトークン生成を選ぶのか
トークン生成 (TGE) と暗号通貨の初期公開 (ICO) — Web3の世界における表裏一体の関係ですが、完全に同じものではありません。両者ともデジタル資産の発行に関係していますが、TGEはサービス用トークンの配布に焦点を当てているのに対し、ICOは資金調達を目的とすることが多く、規制当局の注目を集める可能性があります。TGEの仕組み、なぜプロジェクトがそれを選ぶのか、参加前に注意すべきポイントについて解説します。
TGE中に何が起こるか
プロジェクトがトークン生成を発表すると、エコシステム内のユーザーに向けてデジタル資産の作成と配布のプロセスが開始されます。通常の販売と異なる点は、TGEはしばしばエアドロップ（無料配布）を伴い、すでにプロジェクトと関わったり、コミュニティ内で特定のステータスを持つ人々にトークンを無料で配布することです。
TGEの間、トークンは暗号通貨取引所で取引可能となり、流動性を確保し、保有者が資産を取引できるようになります。TGEを通じて発行されたサービス用トークンは、特定の機能を実行するようにプログラムされています：プロジェクトの管理、ステーキングへの参加、エコシステム内の手数料支払い、またはDAppの限定機能へのアクセスなどです。
プロジェクトがTGEを開始する理由
暗号プロジェクトはTGEにいくつかの実用的なメリットを見出しています：
新規ユーザーの獲得
トークンの発行は暗号コミュニティ内に話題を呼び、新規参加者の関心を引きます。特にエアドロップを通じてトークンを得る機会は、人々にサービスを試してみる動機付けとなり、その潜在能力を理解させます。
早期サポーターへの報酬
TGEは、最初から信頼してくれた人々に感謝を示す機会です。早期ユーザーは、より良い条件でより多くのトークンを受け取ることができる場合があります。
流動性の向上
トークンが取引所に上場されると、取引が容易になり、価格の安定や新規投資家の参入を促進します。
ガバナンスの分散化
サービス用トークンは、保有者にプロジェクトの意思決定に参加する権利を与えます。これにより、中央集権的な企業と比べてより民主的な意思決定構造が生まれます。
ICOとの主な違い
最大の違いは、規制当局がこれらのプロセスをどう見るかにあります。ICOはしばしば資金調達の手段として見なされ、伝統的なIPOに似ています。これにより、トークンが証券として分類される可能性があり、厳しい規制のある法域ではプロジェクトの運営が難しくなることがあります。
一方、TGEは異なる位置付けです：エコシステムの機能を果たすためのサービス用トークンの配布であり、投資手段ではありません。両者の境界は曖昧ですが、このアプローチにより、プロジェクトは過度な規制圧力を回避できます。
TGE参加前に注意すべきポイント
今後のトークン生成に参加を検討している場合は、自己調査 (DYOR)を行いましょう。
ホワイトペーパーとロードマップを確認
これらの資料には、プロジェクトが解決しようとする問題、トークン経済の仕組み、今後のマイルストーンが明確に記載されている必要があります。
チームをチェック
誰がプロジェクトを支えているのか？創設者には成功した過去のプロジェクトはあるか？経験豊富な開発者やマネージャーの存在は成功の可能性を高めます。
コミュニティの活動を監視
X (Twitter)やTelegramのコミュニティには、しばしば実際のユーザーレビューや意見が集まります。活発でポジティブなコミュニティは良い兆候です。
競合を評価
競合他社は何をしているか？あなたのプロジェクトの優位性は何か？市場での立ち位置を理解することで、明確な優位性のないプロジェクトへの投資を避けられます。
リスクを理解
最も明白なリスクは、ラグプル（rug pull）です。創設者が価格上昇後にプロジェクトを放棄するケースです。チームに長期的にプロジェクトを維持・発展させるインセンティブがあるかどうかを確認しましょう。
成功したTGEの例
Uniswap (UNI) — 現在価格 $5.45
分散型取引所は2020年9月にTGEを実施し、管理トークンUNIをユーザーに配布しました。最初は10億トークンが作成され、4年間にわたり配布される予定でした。トークンの発行により、保有者はプロトコルのガバナンスに参加する権利を得ました。
Blast (BLAST) — 最終価格 $0.00
EthereumベースのLayer 2ソリューションは2024年6月26日にTGEを実施しました。その前にメインネット上でトークンが作成されました。EtherやUSDBをBlastネットワークに送ったり、プラットフォーム上のDAppと関わったユーザーはエアドロップのBLASTを受け取りました。TGE参加者には全供給量の17%が配布されました。
Ethena (ENA) — 現在価格 $0.23
DeFiに合成ドルステーブルコインUSDeを導入したプロジェクトは、2024年4月2日にTGEを実施しました。管理トークンENAは、エコシステム内の活動に対してユーザーに付与されたロイヤルティトークンのシャード所有者に送られました。
まとめ
トークン生成は単なる技術的なイベントではなく、プロジェクトの転換点です。適切に組織されたTGEは、ユーザーベースを急激に拡大し、トークンの流動性を高め、分散型コミュニティを形成し、共にプロジェクトを発展させることにつながります。ただし、保証された収益はなく、TGEへの参加には慎重な分析と投資対象の理解が必要です。
暗号通貨の世界で新たなTGEイベントを追いかけ、早期段階で有望なプロジェクトに参入するチャンスを逃さないようにしましょう。