阿里巴巴2000万美元押注ラテンアメリカのステーブルコイン基盤：VelaFiは越境決済の新たな橋渡しとなれるか？

静かに進行する金融インフラ革命がラテンアメリカで起きており、中国のインターネット大手企業が加速して展開している。

2026年1月12日、ステーブルコイン金融インフラプラットフォームのVelaFiは、2000万ドルのBラウンド資金調達を完了し、累計調達額は4000万ドルを突破した。この豪華な投資者リストの中に、阿里巴巴傘下の投資機関Alibaba Investmentの名が現れ、市場の注目を集めている。これは中国のインターネット巨頭が初めてラテンアメリカのステーブルコイン分野に深く関与したことを意味するだけでなく、次世代の越境決済システムに対するグローバルな電商巨頭の野心を示している。

阿里巴巴の戦略：EC巨頭のステーブルコイン戦略

世界最大のB2B・B2C取引プラットフォームである阿里巴巴は、越境決済の課題を深く理解している。従来の越境決済システムでは、高額な手数料（通常2-3%）、長期間にわたる決済サイクル、為替変動リスクが長期的に中小企業のグローバル展開を妨げてきた。一方、VelaFiが提供するステーブルコインのインフラは、これらの課題を的確に解決し、即時入金、コストは0.5%未満、為替リスクの回避を実現している。

特に注目すべきは、VelaFiが深耕しているメキシコやブラジルなどの市場であり、これらは阿里巴巴の速売通（AliExpress）や阿里国際站が近年重点的に展開している成長エリアだ。データによると、ラテンアメリカの暗号通貨採用率はすでに12.1%に達し、持ち主は5770万人にのぼり、そのうちステーブルコインの利用は全暗号購入の39%を占めている。VelaFiへの投資を通じて、阿里巴巴はステーブルコイン技術を活用した新興市場のローカル決済と商取引の最適化を模索し、自社のECプラットフォームにより効率的な決済の壁を築こうとしている。

「これは単なる財務投資ではなく、戦略的なポジショニングだ」と、越境決済業界のアナリストは指摘する。「競合他社が従来のSWIFTシステムに依存している間に、阿里巴巴はブロックチェーンを基盤とした即時決済ネットワークの構築に着手している。」

豪華投資陣の背後にある地政学的ロジック

今回の資金調達は、XVCとIkuyoがリードし、東西の資本が手を組む典型例となっている。

北京に本拠を置く二通貨ファンド管理機関のXVCは、パートナーの胡博予氏が成功裏にKuaishou、Weee!、霸王茶姫などの有名プロジェクトに投資してきた実績を持つ。XVCの参入は、中国本土のリソースネットワークをVelaFiにもたらすだけでなく、「技術の海外展開＋規制準拠のインフラ構築」という中国資本の戦略を示唆している。

一方、東京上場企業のIkuyoは、VelaFiとの関係が深い。2025年11月にVelaFiが日本市場に進出した際には、すでに戦略的提携を結び、ステーブルコイン決済協会を共同設立している。今回の追加出資は、日本の伝統的な金融機関がステーブルコインの越境決済シーンに対して強い信頼を示している証拠だ。

また、阿里巴巴のパートナー企業であるPlanetreeやBAI Capitalなどの既存株主も継続的に出資を行い、VelaFiのビジネスモデルの持続性を証明している。この「中国資本＋日本の産業資源＋ラテンアメリカ市場＋グローバルな規制準拠」の構造は、暗号インフラ投資のパラダイムを再構築しつつある。

VelaFiは何者か？華人チームはどうラテンアメリカを制覇したか

VelaFiは突如登場したわけではない。Galactic Holdings傘下のブランドとして、中国人創業チームによって設立され、CEOのMaggie Wuは著名なベンチャーキャピタルのKrypital Groupの創設者でもある。2025年に、従来の企業向けサービスTruBit Businessは正式にVelaFiにブランド統合され、単なる決済ツールから金融インフラプラットフォームへの戦略的な飛躍を示した。

Galactic Holdingsのエコシステム展開は野心的だ：

• TruBit：ラテンアメリカの主要暗号ウォレット

• TruBit Pro：プロ向け取引プラットフォーム

• VelaFi：企業向け越境決済ソリューション

現在までに、VelaFiは500社以上のグローバル企業顧客にサービスを提供し、数十億ドルの決済取引を処理している。事業はラテンアメリカ、米国、香港、シンガポールに及び、LinkedInによると、2025年のラテンアメリカ初のステーブルコイン会議に積極的に参加し、World Liberty Financialと戦略提携を結び、グローバルな流動性を強化している。

コアモデル：ステーブルコインを「実体経済に沈める」

VelaFiのビジネスモデルは三つの柱からなる：

1. 規制順守を最優先

すべての企業顧客は厳格なKYC/KYB検証を通過しなければならず、これは「規制への不安」が高まる暗号業界の標準となっている。同社は米国やアジアでライセンス取得を積極的に進め、「規制を守る壁」を築き、競争優位性を確保している。

2. 法定通貨とステーブルコインの自由交換

入金側：エンドユーザーは現地通貨で支払い、企業はUSDT/USDCなどのステーブルコインを受け取る。

出金側：企業はステーブルコインを送信し、VelaFiは現地銀行ネットワークを通じて法定通貨をユーザーの口座に入金する。

3. 伝統的決済ルートの「加速器」

これはVelaFiの最も革新的な点だ。メキシコのSPEI、ブラジルのPIX、コロンビアのPSEなどの主要な即時決済システムと深く連携し、ステーブルコインの流動性を既存の銀行ネットワークに結びつけている。例えば、メキシコの企業がペソで支払い、ブラジルのサプライヤーがレアルで受け取り、間にステーブルコインを瞬時に流通させるが、暗号通貨に直接触れる必要はない。

このモデルにより、暗号資産は単なるオンチェーンの資産ではなく、越境ECや労働者派遣、国際貿易のシーンに実際に埋め込まれる。Maggie Wuはステーブルコイン会議で、「ステーブルコインはもはや約束ではなく、現実だ。企業が採用するかどうかではなく、いつ採用するかだ」と述べている。

ラテンアメリカ：暗号決済の最良の実験場

なぜラテンアメリカがステーブルコインの土壌となったのか？三つの推進力：

• インフレヘッジ：アルゼンチン・ペソやベネズエラ・ボリバルなどの通貨が大幅に価値下落し、ステーブルコインは価値保存手段となる

• 決済効率：越境送金コストは世界最高水準であり、ステーブルコインは費用を90%以上削減

• 資本規制回避：厳しい外貨規制の下、ステーブルコインは合法的な価値移転手段を提供

2024-2025年、ラテンアメリカの暗号ゲートウェイ市場は前年比35%の成長を見せ、ブラジルとアルゼンチンが採用率をリードしている。従来の金融機関が様子見をしている間に、VelaFiのようなインフラはすでに「地下鉄道」を築きつつある。

競争環境と課題

VelaFiが直面するのはチャンスだけではない。世界的には、Circle（USDC発行者）は既に4億ドル超の資金調達を行い、Fireblocksは機関向けのホスティングネットワークを構築し、従来の決済大手StripeもUSDC決済をサポートしている。しかし、ラテンアメリカの断片化した市場では、現地決済システムと深く連携した「重厚なモデル」がむしろ障壁となる。

また、明らかな課題も存在する：

• 規制の不確実性：各国のステーブルコインに対する態度は異なり、政策リスクも潜む

• 銀行関係：現地銀行ネットワークに依存し、継続的な関係維持が必要

• 技術リスク：クロスチェーン流動性管理やマネーロンダリング対策には多大な投資が必要

中国のスピードとラテンアメリカのニーズの融合

VelaFiの台頭は、深刻なトレンドを示している。それは、暗号インフラの競争が技術オタクだけのものではなく、従来の巨頭、華人起業家、新興市場の需要の三角関係に変わりつつあることだ。阿里巴巴の投資は、単なる財務的リターンだけでなく、自社のECエコシステムの戦略的防衛でもある。華人チームの実行力は、複雑な規制や技術の実現を可能にし、ラテンアメリカ市場の実需要は、これらすべてにとって最も肥沃な土壌となっている。

2000万ドルのBラウンド資金調達は始まりに過ぎない。ステーブルコイン決済が「選択肢」から「必須」へと変わるとき、VelaFiは法定通貨と暗号世界をつなぐ「西聯汇款」のようになれるか？時間が答えを出すだろう。

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