- ビットコインのグローバルマネーサプライM2からの乖離は2026年初頭まで続くと予測されており、アナリストの意見は分かれている。

2025年半ば以降、ビットコインは世界のマネーサプライ成長(M2)からの乖離の兆候を示してきた。2026年までに、この乖離はより顕著になる見込みだ。

これら二つの要因の歴史的な関係は、多くの楽観的な予測の基盤となってきた。しかし今、アナリストの間ではこの現象の2026年における意味について意見が大きく分かれている。

- アナリストはビットコインとグローバルマネーサプライ指標(M2)との関係について解釈を分けている。
フィデリティ・デジタルアセットの1月レポートは、マネーサプライM2とビットコイン価格の間に正の関係があるとの見解を引き続き示している。

フィデリティは、ビットコインの上昇サイクルは通常、マネーサプライ(M2)の拡大期と同期していると強調している。希少性のため、ビットコインは他の資産よりもはるかに大きな資本過剰を吸収できる。

画像：グローバルマネーサプライ(M2)とビットコイン価格の年次変動。出典：フィデリティ・デジタル資産

「世界的な金融緩和の新たなサイクルの開始とFRBの量的緩和プログラムの終了に伴い、この成長率は2026年を通じて引き続き上昇し続ける可能性が高い。これはビットコイン価格にとってポジティブな刺激となるだろう」- これがフィデリティの見解だ。

この見解を支持するアナリストは、最近の金と銀はインフレヘッジ需要を吸収していると指摘し、また、各国での通貨発行再開がビットコインの価値上昇の主要な原動力になっているとも述べている。

アナリストのマーティ・パーティは、より積極的な見解を示し、ビットコイン価格をグローバルマネーサプライ(M2)と50日遅れで比較している。今週がビットコイン価格がマネーサプライの成長に追いつく局面になると予測している。

画像：グローバルM2とビットコイン価格の推移。出典：MartyParty

「ビットコインとグローバル流動性 - 50日遅れ。M2はここで反発すると言っている - 1月12日」- マーティ・パーティの予測。

しかし、フィデリティのチャートは、昨年、ビットコインの年次成長とグローバルマネーサプライ(M2)の年次指標の相関性が失われたことを示している。この乖離は2026年初頭に顕著になり、ビットコインは年次でマイナス成長を示す一方、グローバルマネーサプライ(M2)は10%以上の成長を続けている。この状況に対し、一部のアナリストは懸念を示している。

クリプトマスターの見解によると、ビットコイン価格とマネーサプライ(M2)の成長が乖離する局面は、しばしば市場のピークを示すとされる。こうした局面の後には、通常2年から4年の下落局面が続く。

画像：グローバルM2とビットコイン価格の推移。出典：クリプトマスター

一方、チャールズ・エドワーズはこの現象の解釈について全く異なる見解を示している。

彼は、2025年は量子コンピュータによるビットコインの暗号破りのリスクが現実味を帯びてきた年だと指摘し、その可能性を否定しない。したがって、M2からの乖離はこのリスクを反映していると考えている。

「これは、ビットコインの供給と世界の流動性の流れから乖離した最初のケースだ。なぜなら、2025年はビットコインが量子コンピュータによる暗号破りの臨界点に入る最初の年だったからだ。量子コンピュータによる暗号破りの可能性がゼロではなくなる時間枠は、今やそのアップデートに必要な時間よりも短くなっている。これにより、資金はこのリスクを考慮して再配分されている」- これがチャールズ・エドワーズの見解だ。

要するに、アナリスト間の意見の分裂は、ビットコイン市場の複雑さの増大を反映している。楽観派は伝統的な歴史モデルとFRBの金利引き下げや通貨発行を支持し、悲観派は技術的リスクに関する前例のない事象に焦点を当てている。

ビットコインは2026年においても、他のリスクに直面している。円の取引リスクや第三次世界大戦の可能性、世界経済や地政学的状況の複雑化もその一部だ。

これらのリスクが必ずしもビットコインの終焉を意味するわけではなく、多くの投資家にとっては投資の機会を生む可能性もある。こうした投資家は、世界の変動に関わらず、ビットコインは長期的に価値の保存手段であり続けると信じている。これまでの15年以上の歴史の中で、その証明もなされている。