完全支配のための競争：米国はデジタル資産のリーダーシップを失うのか

デジタル資産の支配を巡る世界的な争いが激化する中、中国はデジタル通貨戦略を着実に進めている。米国の立法者がステーブルコインに対する規制を検討している一方で、デジタル人民元はリリースから2025年11月までに3.48兆回の取引を蓄積し、2026年以降に利回りを提供し始める寸前である。

数字が物語る

最も重要なのは、単にデジタル人民元の採用だけでなく、中国のデジタル決済エコシステムが国際貿易をどのように変革しているかである。中央銀行間の国境を越えた決済を目的とした共同プロジェクトであるmBridgeは、最新の運用で553億ドルを動かし、そのうち95.3%が直接デジタル通貨で行われたことが特に注目される。

背景を説明すると、ほぼすべての取引が従来の仲介者を必要とせずに解決された。これは小さな事実ではない。世界の金融インフラにおける権力の再配分を意味している。

規制の岐路

CoinbaseのFaryar Shirzadのような業界の幹部は、立法者に対して、米国内でのステーブルコインに対する制限的な決定は、他の地政学的なプレイヤーによるデジタル代替手段の採用を加速させるリスクがあると指摘している。

基本的な前提はシンプルだ：もし国内で信頼できる規制された選択肢がなければ、資本と貿易の流れは他のルートを模索し始める。そして、そのルートはすでにデジタル人民元とその国際的な味方によって舗装されつつある。

何がかかっているのか？

デジタル資産における完全な支配は、取引量だけで決まるのではなく、それを支えるインフラを誰がコントロールしているかによる。中国は今、そのインフラを構築している一方、米国ではどう規制するかについての議論がまだ続いている。

この機会の窓は無期限に開かれているわけではない。今後数ヶ月でのステーブルコイン規制に関する決定は、米国がこの新しいデジタル金融秩序において影響力を維持できるか、それとも周辺から見守るだけになるかを左右するだろう。