明日公開されるFOMC議事録、市場の金融政策シグナルを読む

明日03:00に発表予定の連邦準備制度(Fed)のFOMC議事録は、委員たちが議論した経済状況、インフレ動向、金利の方向性を詳細に示すと予想されます。これは今後の連邦準備制度の金融政策の方向性を見極める市場参加者にとって不可欠な資料です。

低調な市場流動性とブロック取引の優勢

金曜日の年次オプション決済後、現物市場は異例の様相を呈しています。休暇期間中の小売取引量が低迷する中、機関投資家のブロック取引が主要な取引形態となっています。これは決済後に新たなポジションを構築する必要から生じた現象であり、今週の取引機会が限定的であることを示唆しています。

ボラティリティ回復の遅れと市場心理

第4四半期の業績不振の影響でプットオプションのブロック比率が高く維持されているにもかかわらず、内在ボラティリティ(IV)は未だ反発の兆しを見せていません。市場参加者の心理的節目をきっかけにボラティリティの回復が予想されますが、現時点では投資心理は全体的に否定的な状態が続いています。

現時点の投資戦略

このような市場環境では、セータ収益を狙ったオプション売り戦略が好まれています。流動性不足と悲観的な心理が支配的な今週は、積極的な買いよりも時間価値の減少を利用した防御的な収益追求が現実的なアプローチです。