投資の本質と投機の違い：バフェットが貫く一貫した哲学

ウォーレン・バフェットの最新声明から見えるのは、単なる仮想通貨批判ではなく、より深い投資理念の問題です。バークシャー・ハサウェイのCEOは、株主への書簡で仮想通貨に対する従来の立場を一層明確にしており、その背景には60年以上にわたる投資実績が支えています。

## 投機資産と実質価値の相反性

バフェットが指摘するのは、ビットコインが本来的なキャッシュフロー生成メカニズムを持たないという根本的な問題です。世界中すべてのビットコインを25ドルで購入することもないという表現は、その価値評価の極端さを強調するものです。この見方は、故チャーリー・マンガーとの長年にわたる共通認識に基づいており、暗号資産市場全体への一貫した否定的スタンスを示しています。

## 実益と投機的取引の分離

興味深いことに、バフェットはブラジルのNu Holdingsへの投資を通じて間接的に仮想通貨市場と接点を持っています。しかし彼が強調するのは、真の収益源は投機的な売買ではなく、企業活動そのものから生じる利益であるという点です。このスタンスは、従来の価値投資哲学との完全な一貫性を保つものになっています。

## 半世紀以上の投資理念の総括

バークシャー・ハサウェイにおけるバフェットのリーダーシップ終焉を示す書簡は、単なる仮想通貨への反対意見ではなく、何十年にも及ぶ投資哲学の最終確認とも言えます。企業の実質的価値こそが真の投資対象であり、本来的なキャッシュフロー創出能力を欠く資産への傾斜は、その基本原則から最も遠い行動だというメッセージが、ここには込められているのです。