## Roku株、Arete Researchから買い推奨—強気の理由は何か？

2026年1月5日、Arete ResearchはRoku (NasdaqGS:ROKU)に対する見解を大きく変更し、株価をニュートラルから買いに引き上げました。この格上げは、ストリーミングプラットフォームの成長軌道と市場潜在力に対する信頼が高まっていることを示しています。

**目標株価の展望**

Rokuを追跡するアナリストは、2025年12月20日時点で平均1年後の目標株価を$117.75と予測しており、控えめながらも上昇余地を示唆しています。予測範囲は広く、保守的な$73.73から積極的な$152.25まで分かれており、同社の見通しに対する見解の違いを反映しています。最新の終値$114.68に対し、コンセンサスの目標株価は約2.67%の上昇余地を示しています。

株価以外の収益見通しも前向きです。Rokuの年間売上高は47億9900万ドルと予測されており、前年比5.63%の増加を見込んでいます。ただし、非GAAP EPSの予測は-2.92とマイナス圏にとどまっており、収益性の課題に引き続き注意が必要です。

**機関投資家のポジションとファンドの動向**

Roku周辺の機関投資家の動きはまちまちです。合計976のファンドや機関が同社の株式を保有しており、前四半期から17の機関が増加しています(1.77%)。全ての資金がRokuに投資している平均ポートフォリオ比率は0.21%ですが、これは相対的な配分が9.46%増加したことを意味します。

3か月間で、機関投資家の総保有株数は126,007,000株にわずかに増加し、0.21%の上昇です。注目すべきは、プット/コール比率が1.44と、最近のアナリストの格上げにもかかわらず、弱気のセンチメントが根強いことです。

**主要株主の最近の動き**

いくつかの大手投資家は、最近数か月でRokuの保有株数を調整しています。

**Fidelity Advisor Growth Opportunities Fund (FAGAX)**は現在8,971,000株を保有しており(6.86%所有)、以前の10,096,000株から減少しています。ポートフォリオに占める比率も24.35%削減されており、かなりの縮小です。

**ARK Investment Management**の直接保有株数は7,352,000株(5.62%所有)で、以前の8,460,000株から減少しています。同社はRokuの配分を19.62%削減しており、利益確定や再配分の意図が示唆されます。

**ARK Innovation ETF (ARKK)**は5,917,000株(4.52%所有)を維持しています。これはわずかに増加したものの、逆にポートフォリオ比率は10.93%減少しています。

**Vanguard Total Stock Market Index Fund (VTSMX)**は、4,147,000株(3.17%所有)に拡大し、前回の4,059,000株から増加しています。増加率は2.12%で、ポートフォリオ比率も13.73%増加しており、少数ながら積極的な買い増しを示しています。

**Sumitomo Mitsui Trust Holdings**は、4,452,000株から3,689,000株(2.82%所有)に減少し、20.69%の縮小です。ポートフォリオの比率も12.83%縮小しています。

**これが意味すること**

Arete Researchの買い推奨は重要ですが、より広範な機関投資家の動きは慎重な楽観主義を示しています。アナリストの評価とファンドの動きの乖離は、投資家が成長の可能性と短期的な収益性の懸念のバランスを取りながら選別していることを示唆しています。ストリーミングメディアの市場は引き続き進化しており、Rokuがプラットフォームの収益化に成功するかどうかが、強気の仮説を裏付ける鍵となるでしょう。