資本の流れが市場に戻る：流動性回復が暗号通貨の急騰を引き起こす可能性

流動性の枯渇が逆転、政府資金の正常化に伴う回復

米国の金融システムは、10月30日に市場流動性が6年ぶりの低水準である5.56兆ドルに落ち込んだ際、大きな圧迫を受けました。原因は？6週間にわたる連邦政府のシャットダウンで、$621 十億ドルが流通から吸い上げられました。しかし、状況は変わりつつあります。再開後、$70 十億ドルがすでに市場に流入しており、財務省の予測では、財務省総勘定口座（TGA）が通常の$300 十億ドルの水準に向かって正常化するにつれて、今後5〜6週間でさらに(十億ドルが流入する見込みです。

この回復は、思ったよりも重要です。TGAが依然として高水準の)十億ドルにある中、金融システムは大規模な資本再投入の準備が整っており、これによりデジタル通貨を含む複数の資産クラスの市場ダイナミクスが変わる可能性があります。

ハト派的なFRBのシグナルとマクロ経済の改善が一致

流動性の改善とともに、金融政策当局からの好意的なシグナルも出ています。NY連邦準備銀行のジョン・ウィリアムズ総裁、ウォラー理事、サンフランシスコ連邦準備銀行のダリー総裁などは、近い将来の金利引き下げに前向きな姿勢を示しています。市場の見積もりでは、金利引き下げの確率は90％に達しており、近年の「長期高水準」志向から大きく変化しています。

この転換を支えるのは、より軟化した経済指標です。9月の失業率は4.44％に達し、週次のADP雇用報告では13,500人の雇用喪失が示されました。インフレ面では、コア生産者物価指数（PPI）のデータが予想を下回り、小売売上高も期待外れとなり、今後の金融政策がより緩和的になる兆しを示しています。

さらに、量的引き締めは12月1日に終了し、流動性拡大への逆風が一つ取り除かれます。これらの要素が重なり、市場のセンチメントを劇的に変える条件が整いつつあります。

仮想通貨資産は流動性回復の恩恵を受ける準備が整う

仮想通貨市場は、米国の流動性状況やFRBの政策に対して敏感に反応してきました。資本が金融市場に再流入し、金利引き下げ期待が固まる中、デジタル資産はさまざまな面で恩恵を受ける可能性があります。

**ビットコイン $600 BTC$892 **は現在$90.61Kで取引されており、過去24時間で0.03％下落、24時間の取引量は$766.09Mです。**イーサリアム (ETH)**は$3.12Kで、同期間で0.35％上昇し、24時間の取引量は$481.36Mです。これらの暗号資産は、機関投資家の流動性流入が加速する際に、取引量とセンチメントの改善が見られる傾向があります。

米国の流動性の回復、ハト派的なFRBのメッセージ、そして量的引き締めの正式な終了が相まって、仮想通貨関連投資への機関投資家の関心を再燃させる潜在的なきっかけとなっています。投資家は、緩和的な金融サイクルの中でデジタル資産をポートフォリオのヘッジとみなす傾向が高まっており、現在の環境はその条件を満たしています。

機関投資家のポジショニングは仮想通貨への信頼を反映

主要な投資会社はすでにこの潜在的な変化に備えたポジショニングを始めています。仮想通貨関連の株式やデジタル資産インフラへの戦略的投資は、洗練された投資家が機関資本の本格的な参入を見越していることを示しています。これらのポジショニングと流動性状況の改善は、直接的な仮想通貨保有やブロックチェーン関連証券への資金流入を加速させる可能性があります。

流動性回復、政策の緩和、そして機関投資家の準備態勢という技術的要因の融合は、年末に向けて仮想通貨市場参加者にとって魅力的な展望を描いています。これが持続的な上昇につながるかどうかは、これらの好条件がどれだけ早く複合的に作用するかにかかっています。