イーサリアムがウォール街の準備資産になる可能性：ヴィヴェク・ラマンの仮説

機関によるブロックチェインインフラの採用が加速しており、暗号業界のリーダーから魅力的な投資論が浮上しています。Etherealizeの共同創設者であり、元野村証券/UBSのバンカーであるVivek Ramanは、金融機関に対して特定のストーリーを積極的に提案しています：イーサリアムをトークン化された金融エコシステムの基盤資産として位置付けることです。

デジタルゴールドの物語を超えて

「デジタルオイル」フレームワークは、ビットコインの確立された「デジタルゴールド」ポジショニングと比較して新たな視点を提供します。この違いは、機関投資家にとって実務的な意味を持ちます。

イーサリアムは、従来のコモディティと根本的に異なる供給メカニズムを持っています。石油の供給は市場需要に弾力的に反応しますが、イーサリアムは固定発行モデルの下で運用されており、総供給量の有限性ではなく、年間発行量が1.5%に制限されています。Etherealizeの共同創設者であり、元イーサリアム財団の研究者であるDanny Ryanは、この予測可能性を機関投資家にとっての重要な利点として強調しています。

収益生成の要素により、イーサリアムは受動的な準備資産と一線を画します。ステーキングされたETHは現在、年間約3%の利回りを生み出しており、準備ポートフォリオを構築する機関にとって具体的なメリットです。この受動的な収入ストリームは、物理的な石油や従来の金の保有とは根本的に異なります。

機関向けインフラが金融を再構築

主要な金融機関はもはやブロックチェイン採用について理論的な段階にとどまりません。BlackRockやFranklin TempletonはすでにEthereumのネットワーク上でファンドのトークン化を行っています。これは実験ではなく、レガシー金融による本格的な資本配分の決定を示しています。

代替のブロックチェインが市場シェアを争う中、Ethereumの確立されたセキュリティの実績と成熟したインフラは、機関投資家にとっての信頼を提供します。機関採用のネットワーク効果は自己強化的な勢いを生み出しています。

トークン化のビジョン

本当の革命は、イーサリアムをトークン化された金融システムの中立的な決済層として見るときに生まれます。株式、債券、コモディティ、不動産などのグローバル資産がトークン化された表現に変わると、統一された取引メカニズムが不可欠となります。イーサリアムは、異なる資産クラスをつなぐ普遍的な流動性の橋渡し役としてこの役割を果たす可能性があります。

このインフラの変化は、市場構造を根本的に再形成します。サイロ化された市場ではなく、真に統合されたデジタル金融システムが出現し、どのトークン化資産も最小限の摩擦で他の資産と取引できるようになります。

市場のタイミングと規模

アナリストは、トークン化された証券が中期的に$1 兆ドルを超える評価額に達すると予測しています。これは投機的なものではなく、すでに動き出している機関資本の配分パターンを反映しています。現行の政策下での規制環境は、暗号通貨インフラの発展を支援する方向にあります。

ウォール街によるブロックチェインベースの決済層の段階的な取り込みは、過去の金融市場の技術革新と比較できる構造的変化を示しています。問題はトークン化が起こるかどうかではなく、どのインフラ資産がこの変革を捉えるかという点です。