#美国非农就业数据未达市场预期 美联储降息予想の大逆転、ウォール街五大投資銀行が一斉に「ブレーキ」！

去年の今頃、全市場は米連邦準備制度が迅速に利下げを行うと予想していた。結果はどうか？最近数週間で完全に変わった。シティ、ゴールドマン・サックス、モルガン・スタンレー、バークレイズ、JPモルガン・チェースといったトップ投資銀行が突然声を揃えて見通しを変え、利下げのスケジュールを大きく後ろ倒しにした。

**データ比較が非常にショッキング：**

シティは当初1、3、9月に利下げと予想していたが、今は3、7、9月に変更し、合計75ベーシスポイント。ゴールドマン・サックスはさらに厳しく、3、6月から6、9月に変更し、利下げ回数も一度削減して50ベーシスポイントに。バークレイズは3、6月→6、12月に調整し、利下げペースは明らかに鈍化。モルガン・スタンレーは積極的に1、4月から6、9月に調整。最も衝撃的なのはJPモルガン・チェースで、2026年の利下げ予想が取り消され、アナリストの中には2027年に利上げの可能性を議論する者もいる。

**なぜこうも変わるのか？** 米国経済の耐性が非常に強いからだ。雇用報告は非常に良く、消費データも失望させていない。インフレは下落傾向にあるものの、依然として予想以上に粘り強い。米連邦準備制度は十分な忍耐を持って見守る姿勢を崩さず、利下げの緊急性は大きく低下している。「ソフトランディング」の物語はまだ続き、「ハードランディング」のリスクも高まっている。

**これがあなたの財布に何を意味するのか？** 高金利は長期間「居座る」可能性が高い。ドルの魅力はさらに強まり、世界中の資本が米国に流入し続け、新興市場は圧力を受ける。株式市場の変動も激化し、借入コストは高止まり。あなたの投資配分、住宅ローン計画、為替取引の戦略も見直しが必要だ。

シティのような積極派とJPモルガンのような慎重派、どちらが正しい予測を出せるのか？コメントであなたの意見をぜひ共有してください。