米国労働統計局1月9日に発表した最新レポートによると、2025年12月の非農業雇用はわずか50,000件の増加にとどまり、市場予想の60,000〜73,000を大きく下回っています。さらに注目すべきは、過去のデータも次第に下方修正されている点です。11月は64,000から56,000に修正され、10月は-105,000から-173,000に大幅に修正されており、わずか2か月で76,000件の雇用が過少報告されていたことになります。

年間のパフォーマンスを振り返ると、2025年は合計584,000件の雇用が新たに創出され、月平均はわずか49,000件です。2024年の200万件の増加（月平均168,000件）と比較すると、この差は顕著です。経済学者のHeather Longは、これが2003年以来最悪の非農業データのパフォーマンスであると指摘しています。

業界別に見ると、各部門のパフォーマンスは大きく分かれています。飲食・飲料業界は比較的安定しており、27,000件の雇用を増やしています。一方、医療・社会援助分野は38,000件増加し、その中で病院部門は21,000件、個人家庭サービスは17,000件増加しています。小売業は縮小傾向にあり、25,000件の雇用が減少しています。倉庫、クラブ、スーパセンター、一般商品小売は合計で19,000件減少しています。製造業、建設業、金融、専門サービスなどの主要産業はほぼ停滞しています。

雇用データの弱さは失業率にも反映されています。修正後の失業率は4.5%からわずかに4.4%に低下しましたが、これは主に労働参加率の変動によるものであり、雇用市場の実質的な改善を示すものではありません。このデータの組み合わせは、市場にとって重要なマクロ経済の指標となっています。