連邦準備制度の3回目の利下げ後の次に何が来るのか？政策立案者は2026年に向けて慎重な楽観主義を示す

連邦準備制度の最新の金融政策決定は、市場参加者が12月の会議議事録から詳細な洞察を待つ中、激しい注目を集めています。中央銀行は25ベーシスポイントの引き下げを承認し、フェデラルファンド金利の目標範囲を3.5%-3.75%に設定しました。これは今年に入って3回目の引き下げであり、Fedの政策スタンスの大きな転換を示しています。

しかし、今後の道筋は依然として不透明です。一部の当局者は2026年も引き続き緩和を続けることに傾いていますが、他の者はさらなる引き下げに対して慎重な姿勢を示しています。BMOキャピタルマーケッツの固定所得戦略チームの米国金利戦略責任者Ian Lyngenによると、Fedは1月29日の政策会議に向けて柔軟性を維持する姿勢を取っており、経済状況に応じた適応的な対応の余地を残しています。

政策決定委員会内の意見の分裂は、インフレの持続性と経済の回復力に関するより広範な懸念を反映しています。議事録を消化する中で、市場は3.5%-3.75%の範囲に対する期待を再調整し、この水準がピークなのか、それとも緩和サイクルの途中の通過点に過ぎないのかを評価しています。今後数週間は、Fedの慎重な柔軟性へのコミットメントと、よりタカ派的な姿勢との間の重要な判断を下す上で重要となるでしょう。