暗号市場の壊滅的な状況の中で、「ダイヤモンドホルダー」が容赦なく罰せられ、ネット上に嘆きがあふれる中、株式投資と暗号通貨投資の方法には根本的なギャップが存在します。段永平の哲学は、私たちが何を間違えたのかを理解するための不快な鏡を提供してくれます。## 根本的な誤り：投機と投資の混同段永平の投資哲学は、シンプルな真実に基づいています：**知識を貨幣化する**。これは賭けや投機ではなく、深い理解を用いて市場が過小評価している価値を捉えることです。現在の暗号界では、この概念は逆になっています。参加者の99%は「バリュー投資」について耳にしたことがありますが、その意味を本当に理解しているのは1%未満です。段永平が企業を買うと言うとき、それは将来のキャッシュフロー、ビジネスモデル、競争優位性、チームの質を理解していることを指します。暗号では、ほとんど誰もがしない質問に置き換わります：このプロジェクトは複数のサイクルを乗り越えられるか？チームは一時的なナラティブを追っているだけか、それとも本当にプロダクト・マーケット・フィットを目指しているのか？トークノミクスはポンジスキームの罠か、それとも真の価値を捉えているのか？## 「安全マージン」についての不快な真実ここで、多くの暗号投資家が最も高価な誤りを犯します。安全マージンは**安値の価格**ではありません。安いものはさらに安くなる可能性があり、ゼロに近づくことさえあります。段永平の視点からの真の安全マージンは、知識の深さに由来します。市場よりも理解が深いとき、短期的なボラティリティはノイズに過ぎず、むしろ買いのチャンスです。しかし、暗号では、多くのホルダーはただ惰性で持ち続けているだけです。初心者はピークで買い、谷で売る。実際の安全マージンの概念すら存在しません。真の暗号投資家は次のことを自問すべきです：プロジェクトのファンダメンタルズが変わっていないことを確認したか？チームは積極的に構築を続けているか？価値は本当に過小評価されているのか？これら三つの質問に「はい」と答えられるなら、下落は本当のチャンスであり、罠ではありません。## 見えない規律：何をしないかを知る段永平には、暗号界で石に刻まれるべきルールがあります：**何をしないかを知ることは、何をするかを知ることよりも重要**。彼の排除リストは明確です：理解できないもの、過度に複雑なもの、過去に問題のあるチーム、短期的なスキームのように設計されたトークノミクスには手を出さない。皆が「次のチャンスはどこか？」と問い続ける中、彼は「どの罠を避けるか？」と問い続けます。この防御的な思考は、支配的な暗号文化の反対です。初心者は魅力的なナラティブを持つ新しいトークンを見て衝動的に行動します。経験豊富な投資家は他のKOLの動きを模倣し、いつも遅れて登場し、いつ退出すべきか分からない。結果は予測可能です：損失。## 信頼こそ最も希少な資産段永平の原則の一つは、暗号界で残酷に生きています：**一度信頼が崩れると、その後何を言っても信用されない**。彼は、株式の補償約束が破られたときに小霸王のポジションを手放しました。信頼は消え去ったのです。暗号では、これを常に経験します：資金を流出させ、別の名前で再登場して再び詐欺を働くチーム。真剣な投資家は「ブラックリスト」を持つ必要があります—盗んだチーム、操作したKOL、致命的な脆弱性を持つプロトコル。これらには二度と手を出してはいけません。## 価値の整列：誰も考えない要素段永平は、企業は価値観を共有する人々を選び、投資家もまた、潜在的リターンだけでなく価値観に基づいて企業を選ぶべきだと強調します。暗号の構造的な問題は明白です：チームの90%はキャッシュアウトして逃げ出したいと考え、個人投資家は即時の富を夢見ている。誰もこれに本当の価値があるかどうか問いません。この価値観の不一致が、多くのプロジェクトの失敗を招いています。## 長期思考を競争優位に多くの人がローソク足チャートやテクニカル分析、短期取引に夢中になっている一方で、真の投資家は重要なことを見ています：GitHubのアップデート、技術革新、コミュニティの活動、製品のイテレーション速度。段永平は、企業を本当に理解しているなら、手元の現金は気にならなくなると述べています—それは価値が下がる紙幣だからです。しかし、暗号では、多くの人がその確信を持っていません。ですが、それを持つ人にとっては、戦略はシンプルです：ビットコイン、イーサリアム、SOLへの定期的なDCA—複数のサイクルを通じて技術とチームの持続性を証明してきたプロジェクトに投資し続けること。## イノベーションとバブル：避けられない結婚AIについての考察で、段永平は、すべての本当のイノベーションはバブルとともに来ると認めています。Nvidiaに投資したのは、投機のためではなく、「少し参加する」ためでした—真の変化を見逃さないために、過度な投機も受け入れつつ。同じことがAI + Cryptoにも当てはまります。バブルは確実に来るし、イノベーションも起こる。問題は、あなたがFOMOに飲み込まれず、「少しだけ」投資する知恵と確信を持っているかどうかです。## 最終的なアドバイス：誠実さこそ真の防御壁段永平の原則は表面上はシンプルに見えます—誠実さ、正直さ、長期的なビジョン—しかし、何十年にもわたり最も効果的な防御壁であることが証明されています。それは、今日の暗号界を支配するすべてのものの反対です。市場には決してチャンスが不足しません。欠けているのは、それらを見つけ出すビジョンと、皆がパニック売りをしているときに自分の持ち株を守る強さです。長期を信じる者にとって、これらの原則は単なる知恵ではなく、生き残るためのものです。
Duan Yongpingの教訓：なぜ多くの暗号投資家は失敗し、バリュー投資家は成功するのか
暗号市場の壊滅的な状況の中で、「ダイヤモンドホルダー」が容赦なく罰せられ、ネット上に嘆きがあふれる中、株式投資と暗号通貨投資の方法には根本的なギャップが存在します。段永平の哲学は、私たちが何を間違えたのかを理解するための不快な鏡を提供してくれます。
根本的な誤り：投機と投資の混同
段永平の投資哲学は、シンプルな真実に基づいています：知識を貨幣化する。これは賭けや投機ではなく、深い理解を用いて市場が過小評価している価値を捉えることです。
現在の暗号界では、この概念は逆になっています。参加者の99%は「バリュー投資」について耳にしたことがありますが、その意味を本当に理解しているのは1%未満です。段永平が企業を買うと言うとき、それは将来のキャッシュフロー、ビジネスモデル、競争優位性、チームの質を理解していることを指します。暗号では、ほとんど誰もがしない質問に置き換わります：このプロジェクトは複数のサイクルを乗り越えられるか？チームは一時的なナラティブを追っているだけか、それとも本当にプロダクト・マーケット・フィットを目指しているのか？トークノミクスはポンジスキームの罠か、それとも真の価値を捉えているのか？
「安全マージン」についての不快な真実
ここで、多くの暗号投資家が最も高価な誤りを犯します。安全マージンは安値の価格ではありません。安いものはさらに安くなる可能性があり、ゼロに近づくことさえあります。
段永平の視点からの真の安全マージンは、知識の深さに由来します。市場よりも理解が深いとき、短期的なボラティリティはノイズに過ぎず、むしろ買いのチャンスです。しかし、暗号では、多くのホルダーはただ惰性で持ち続けているだけです。初心者はピークで買い、谷で売る。実際の安全マージンの概念すら存在しません。
真の暗号投資家は次のことを自問すべきです：プロジェクトのファンダメンタルズが変わっていないことを確認したか？チームは積極的に構築を続けているか？価値は本当に過小評価されているのか？これら三つの質問に「はい」と答えられるなら、下落は本当のチャンスであり、罠ではありません。
見えない規律：何をしないかを知る
段永平には、暗号界で石に刻まれるべきルールがあります：何をしないかを知ることは、何をするかを知ることよりも重要。
彼の排除リストは明確です：理解できないもの、過度に複雑なもの、過去に問題のあるチーム、短期的なスキームのように設計されたトークノミクスには手を出さない。皆が「次のチャンスはどこか？」と問い続ける中、彼は「どの罠を避けるか？」と問い続けます。
この防御的な思考は、支配的な暗号文化の反対です。初心者は魅力的なナラティブを持つ新しいトークンを見て衝動的に行動します。経験豊富な投資家は他のKOLの動きを模倣し、いつも遅れて登場し、いつ退出すべきか分からない。結果は予測可能です：損失。
信頼こそ最も希少な資産
段永平の原則の一つは、暗号界で残酷に生きています：一度信頼が崩れると、その後何を言っても信用されない。
彼は、株式の補償約束が破られたときに小霸王のポジションを手放しました。信頼は消え去ったのです。暗号では、これを常に経験します：資金を流出させ、別の名前で再登場して再び詐欺を働くチーム。真剣な投資家は「ブラックリスト」を持つ必要があります—盗んだチーム、操作したKOL、致命的な脆弱性を持つプロトコル。これらには二度と手を出してはいけません。
価値の整列：誰も考えない要素
段永平は、企業は価値観を共有する人々を選び、投資家もまた、潜在的リターンだけでなく価値観に基づいて企業を選ぶべきだと強調します。
暗号の構造的な問題は明白です：チームの90%はキャッシュアウトして逃げ出したいと考え、個人投資家は即時の富を夢見ている。誰もこれに本当の価値があるかどうか問いません。この価値観の不一致が、多くのプロジェクトの失敗を招いています。
長期思考を競争優位に
多くの人がローソク足チャートやテクニカル分析、短期取引に夢中になっている一方で、真の投資家は重要なことを見ています：GitHubのアップデート、技術革新、コミュニティの活動、製品のイテレーション速度。
段永平は、企業を本当に理解しているなら、手元の現金は気にならなくなると述べています—それは価値が下がる紙幣だからです。しかし、暗号では、多くの人がその確信を持っていません。ですが、それを持つ人にとっては、戦略はシンプルです：ビットコイン、イーサリアム、SOLへの定期的なDCA—複数のサイクルを通じて技術とチームの持続性を証明してきたプロジェクトに投資し続けること。
イノベーションとバブル：避けられない結婚
AIについての考察で、段永平は、すべての本当のイノベーションはバブルとともに来ると認めています。Nvidiaに投資したのは、投機のためではなく、「少し参加する」ためでした—真の変化を見逃さないために、過度な投機も受け入れつつ。
同じことがAI + Cryptoにも当てはまります。バブルは確実に来るし、イノベーションも起こる。問題は、あなたがFOMOに飲み込まれず、「少しだけ」投資する知恵と確信を持っているかどうかです。
最終的なアドバイス：誠実さこそ真の防御壁
段永平の原則は表面上はシンプルに見えます—誠実さ、正直さ、長期的なビジョン—しかし、何十年にもわたり最も効果的な防御壁であることが証明されています。それは、今日の暗号界を支配するすべてのものの反対です。
市場には決してチャンスが不足しません。欠けているのは、それらを見つけ出すビジョンと、皆がパニック売りをしているときに自分の持ち株を守る強さです。長期を信じる者にとって、これらの原則は単なる知恵ではなく、生き残るためのものです。