米国のレバレッジが重要な水準に達し、投資債務が過去最高を記録

アメリカの投資市場は警告サインを点滅させている。KobeissiLetterの最新レポートによると、10月だけでマージンデットは572億ドル増加し、総マージンデットは前例のない1.2兆ドルに達した。これは6ヶ月連続の増加を示しており、現在の市場環境におけるレバレッジポジションへの投資家の持続的な意欲を反映している。

借入金増加の規模は驚異的

年初からの数字はさらに劇的な様子を描いている。2024年を通じて米国のマージンデットは$285 億ドル増加し、年初比で32%の急増となった。6ヶ月の視点で見ると、その成長は本当に注目に値し、39%のスパイクは2000年代初頭以来最大の拡大を示している。

これを理解するために、現在のレバレッジの加速は、2021年のミーム株ブーム時に見られた熱狂をも上回っている。あの時は個人投資家が高いボラティリティを持つ株式に殺到した。その比較だけでも、投資家が借入資金を積極的に使って証券を購入している現状を浮き彫りにしている。

この急増の仕組みを理解する

マージンデットとは何か？証券取引においては、投資家が証券会社から信用を得て株式やその他の投資ポジションを資金調達するために行う借入の累積を指す。この借入手段は、強気市場のセンチメントの中で特に魅力的となり、市場参加者が少ない資本でより大きな投資ポジションをコントロールできるようにする。

仕組みは簡単だ：レバレッジを使えば、トレーダーは自分が持つ資本よりもはるかに多くの資金を投入でき、その結果、潜在的な利益を増幅させることができる。しかし、この両刃の剣は、損失も同じ速度で拡大させるため、リスクも増大する。

これが市場の安定性に与える影響

現在の米国市場のレバレッジ比率は非常に高い水準に達している。このような借入資金に支えられた投資ポジションの集中は、市場の脆弱性やセンチメントの変化による連鎖的な売り崩れの可能性について正当な懸念を引き起こす。マージンデット戦略に関与する投資家は、増幅されたリターンの魅力と、それに伴うポートフォリオリスクの増大を天秤にかけて考える必要がある。