Geminisの計画された上場がウィンクルボスの資産に与える影響

次期Geminiの新規公開株（IPO）は、ウィンクルボス兄弟の資産ポジションに大きな影響を与える可能性があります。暗号資産取引所の主要所有者として、TaylorとCameronは、9月または10月に予定されているこのステップから恩恵を受けるでしょう。これは、業界内の類似した成功したエグジット戦略に続くものです。

現在のウィンクルボスの資産：暗号資産による数十億ドル

二人の兄弟は、現在、暗号業界で最も裕福な人物の一人です。Bloombergは彼らの純資産をそれぞれ75億ドルと見積もっており、Forbesはやや保守的にそれぞれ43億ドルと推定しています。この資産規模への上昇は、2008年のFacebookの補償金から始まりました。兄弟は合計6500万ドルを受け取り、そのうち2000万ドルは現金、4500万ドルは株式として受け取りました。

しかし、彼らの富の主な源泉は、Bitcoinへの早期投資と2015年のGemini設立にあります。現在、二人は約70,000 Bitcoinを保有しており、その価値は79億ドルを超えています。これは、彼らの総資産のかなりの割合を占めています。

Gemini：成長と課題の狭間

Geminiの上場計画は、すでに成功した類似プラットフォームのIPOを見ている市場環境で行われます。このプラットフォームは、50億ドル超の評価を受けています。Gemini自体は、印象的な財務実績を示しています。企業は、1.5百万のユーザーと生涯取引を管理し、累積取引高は2850億ドルに達しています。

財務指標は、複合的なシグナルを示しています。売上高は、2023年の98百万ドルから翌年には142百万ドルに増加し、45％の増加を示しています。純損失は、3億1900万ドルから1億5800万ドルに改善し、収益性の進展を示唆しています。現在の年度の前半には、売上高は6800万ドルで、前年同期の7430万ドルと比較されますが、純損失は2億8200万ドルを超え、運営コストの増加を示しています。

月間アクティブトレーダーは52万3000人で、平均取引高は月あたり約250億ドルです。

ビジネスモデルの構造的弱点

批判的な分析は、Geminiにとって問題となり得る構想的な依存関係を明らかにしています。同社は、取引手数料から大部分の収益を得ており、これは弱気市場では大きな売上減少をもたらす戦略です。これは、多様化された競合他社が構築した代替収入源とは根本的に異なります。

Geminiは、コアビジネスに加え、クレジットカードサービス、ステーキング商品、保管ソリューション、そして機関投資家向けのステーブルコインGUSD（51百万ドルの流動性を持つ）も提供しています。しかしながら、プラットフォームは取引活動に過度に依存しており、リスクの集中を高めています。

評価期待とその影響

IPOの評価範囲は依然として推測の域を出ません。2021年には、Geminiは評価額71億ドルと見積もられ、同時に4億ドルのベンチャーキャピタルを調達しました。現在の市場評価がこの水準を上回るか下回るかは、複数の要因に依存します。市場状況、ユーザー成長、規制環境が重要な役割を果たします。

ウィンクルボスの資産にとって、成功裏にIPOを実施できれば、評価額がこれまでの期待を満たすか、超える場合、資産価値の大幅な増加をもたらす可能性があります。