なぜSHIBのコインバーン戦略は成果を上げていないのか：データが示す本当のところ

シバイヌは停滞しています。トークンは$0.0000087付近で弱含みながらも、実際の推進材料なくして上昇しません。表面上は安定しているように見えます—大きなクラッシュもパニック売りもありません。しかし、オンチェーンの指標を掘り下げると、より深刻な状況が浮き彫りになります。長期的な価値を促進するために設計されたメカニズムが、機能していないのです。

焼却問題：重要でない数字

まず、SHIBの秘密兵器とされていた焼却メカニズムから見てみましょう。これまで何年も、デフレと価値上昇への道とされてきました。実際は？焼却の進展はほとんどありません。

CryptoQuantやShibburnの最新データによると、過去24時間で焼却活動は停滞しています。活動が増えた期間でも、流通から取り除かれる量は取るに足りません。数万または数百万のトークンが最大です。しかし、それが市場に影響を与えない理由は次の通りです：589兆SHIBトークンが流通しています。この規模で目立ったデフレを生み出すには、定期的に数十億単位の焼却が必要ですが、それは起きていません。

計算は残酷です。ほぼ600兆のトークンが存在する中で数百万を焼却しても、海にバケツ一杯で海を空にしようとするようなものです。かつてプロジェクトの経済の柱とされたコミュニティの焼却努力も、根本的な供給問題を変えるにはほとんど効果がありません。

取引所流出：唯一の強気シグナル

ここで興味深いのは、焼却の話が崩れた一方で、取引所の残高データが異なるストーリーを語っている点です。CryptoQuantの指標によると、最近の期間で約1300億SHIBが取引所から私的ウォレットへ流出しています。

ほとんどの市場では、これは典型的な強気シグナルです—大口保有者がトークンを取引所から移動させるのは、信頼感や売り圧力の低減を示すことが多いからです。しかし、状況は異なります。SHIBの場合、これらの流出は攻撃的ではなく、防御的な動きと見られます。ホエールや大口保有者は、ボラティリティの高い状況下でセキュリティのためにトークンを取り除いているか、長期の統合フェーズに備えている可能性があります。必ずしも上昇期待で蓄積しているわけではありません。

価格動向：惰性、勢いではなく

最も重要な指標は何でしょうか？それは、これらの取引所流出に対するSHIBの価格反応が…全く見られないことです。トークンは維持されていますが、弱いままです。意味のある推進材料—例えば、重要なコイン焼却活動、実質的な供給削減、市場の再興など—がなければ、このホールドパターンは勢いではなく惰性に近いものに見えます。

根本的な問題： SHIBの価値創造のための基本システムが機能していません。焼却メカニズムは、過剰なトークン供給に対して無力です。取引所流出は攻撃的な蓄積ではなく、防御的なポジショニングを示唆しています。そして、価格動向は決断の迷いを反映しており、勢いを示していません。

シバイヌは崩壊しているわけではありませんが、その長期的価値を支えるインフラは明らかに機能していません。それが変わるまでは、SHIBはこのホールドパターンのまま停滞し続けるでしょう。