トップ資産運用会社がトークン化をコア市場インフラに変える

出典：Coindoo オリジナルタイトル：トップ資産運用会社がトークン化をコア市場インフラに変える オリジナルリンク： トークン化は実験段階からインフラへと急速に移行しており、世界最大級の資産運用会社のいくつかは、ブロックチェーンを基盤としたファンド構造をサイドプロジェクトではなく長期戦略の中核として扱い始めています。

過去1年間で、その勢いは著しく加速しています。主要企業はもはや小規模なパイロットを試験しているだけではなく、実運用の製品を展開し、実資本を割り当て、機関規模で運用できるマルチチェーンシステムを構築しています。この変化は、従来の金融がブロックチェーンをどのように捉えるかについて、より広範な変化を示しています：投機的な層としてではなく、将来の市場のためのインフラとして。

重要なポイント

• トークン化は試験段階からコア資産管理インフラへと移行している。
• 大規模な機関はすでに意味のある規模でトークン化されたファンドを運用している。
• マルチチェーンおよびハイブリッドブロックチェーン設定が標準になりつつある。

主要プレイヤーがリードする動き

最も明確なシグナルの一つは、BlackRockからのもので、そのBUIDLトークン化された財務省ファンドは$500 百万ドルの大台を突破しました。Securitizeを通じてEthereum上に構築されたこのファンドは、オンチェーン決済を可能にしつつ、大規模な機関が期待する規制基準を維持しています。現在運用中の最大のトークン化された財務省商品となっています。

プライベートマーケットも同様に急速に進展しています。Hamilton Laneは、プライベートエクイティとクレジット戦略を通じて21億ドル以上をトークン化し、投資家に従来流動性が低く運用が複雑な資産へのブロックチェーンベースのアクセスを提供しています。分散化を追求するのではなく、効率性、透明性、投資家アクセスの改善に焦点を当てています。

機関は異なる用途に異なるチェーンを選択

注目すべきは、「勝者」となる単一のブロックチェーンが存在しないことです。資産運用者は、規制要件、決済ニーズ、クライアントの好みに応じて、複数のネットワークに展開しています。

Franklin Templetonは、Stellar、Polygon、Ethereumを横断してオンチェーンのマネーマーケットファンドを拡大しており、排他性よりも柔軟性を重視した戦略を反映しています。WisdomTreeも同様に、トークン化されたETFやファンドをデジタルウォレットと直接連携させることで、従来の金融とデジタル金融間の摩擦を軽減しています。

一方、カストディは依然として重要な要素です。Fidelityは、静かに最大規模の機関向けデジタル資産カストディ運用の一つを構築しており、トークン化サービスと従来の資産保護を支援しています。ヨーロッパでは、大手銀行がブロックチェーン部門を通じてデジタル債券を発行し、日本のMUFG Trustは、国内の許可制DLTフレームワーク内で不動産やファンドのトークン化を試行しています。

なぜ今、トークン化が拡大しているのか

いくつかの要因が重なっています。主要な法域での規制の明確化により、不確実性が減少しています。機関格のカストディとコンプライアンスツールも成熟しています。同時に、資産運用者は、パブリックブロックチェーン、許可制台帳、法域固有のDLTが競合するシステムではなく、補完し合うものであると認識し始めています。

その結果、実用的なアーキテクチャが形成されています：流動性と相互運用性のためのパブリックチェーン、規制調整のためのプライベートまたは許可制ネットワーク、そして資産を最も効率的な場所へ移動させることを可能にするマルチチェーン戦略。

トークン化はもはや、「資金がオンチェーンに存在できることを証明する」段階ではありません。その問いにはすでに答えが出ています。今の焦点は、規模、統合、運用効率です。

資産運用にとって、未来は単なるデジタルではなく、ますますトークン化されていくのです。