ビットコインの流入減少は脆弱な上昇を示唆：レバレッジ駆動の反発は下落リスクに直面

オンチェーンデータはビットコインの強気派にとって憂慮すべき状況を示しています。過去2週間で暗号資産ETFは$1 十億ドルに迫る純流出を記録しており、これは持続的な回復の根拠を弱める大きな資金流出です。BTCは約$90.77Kで取引されており、日々の動きは最小限で(-0.04%)、市場の観察者は一時的な楽観主義の偽りの感覚について警鐘を鳴らしています。

デッドキャットバウンスの診断

アナリストが追跡するオンチェーン指標によると、ビットコインの最近の上昇は「デッドキャットバウンス」の典型的な症状を示しています。これは一時的な反発であり、より深い構造的な弱さを隠しています。重要なのはこの区別です：表面的な価格動きは回復を示唆しているように見えますが、根底にある資本の流れは、機関投資家や個人投資家のデジタル資産からの撤退という対照的な物語を描いています。

資本流動が真実を語る

暗号資産の流入傾向は懸念すべき段階に入りました。回復期に一般的に見られる蓄積パターンとは異なり、市場参加者は持続的な流出を目の当たりにしています。この価格動向と資本の動きの乖離は、現在のラリーの持続可能性について重要な疑問を投げかけています。

レバレッジとオーガニックな需要

反発のメカニズムはより詳細な検討が必要です。オンチェーン分析は、最近の上昇を支えているのは本物のスポット市場の需要ではなく、レバレッジである可能性を示唆しています。この区別は非常に重要です：レバレッジに基づくラリーは本質的に不安定であり、マージンポジションの解消によって急速に崩れる可能性があります。一方、スポットに基づく上昇は、実際の買い手がこれらのレベルでビットコインを蓄積しているという確信を反映しています。

下落リスクは依然高い

流入の減少、レバレッジ依存の価格動き、ETFなどの機関投資家からの資金流出の組み合わせは、さらなる上昇のための不安定な土台を作り出しています。市場参加者は、レバレッジポジションの清算圧力や資本流出のさらなる加速があった場合の追加的な価格下落シナリオに警戒を続けるべきです。