Lighterの実際の評価範囲は？KOLが数字を解説

業界アナリストや暗号通貨KOLの声は、Lighterの市場評価を詳細に分析しており、コンセンサスは単なる投機以上のニュアンスを持つものとなっています。複数の市場シグナル—Polymarketの取引データ(2〜3十億ドル範囲)、OTC市場の価格設定(90 USD/ポイント)、LITトークンのプレマーケット評価(3.4 USD)—を基に、評価の枠組みがより明確になっています。

評価層の詳細分析

最低シナリオは15億ドルで、ベアケースとしてベンチャーキャピタルの参入評価に影響されたものです。これが下限の保護レベルを示します。次に、30億〜42億ドルが現実的な中間範囲として浮上し、プレマーケットのシグナル、Polymarketの予測、ポイントベースの逆算を集約した結果です。この範囲は、現在市場メーカーや情報を持つ参加者が価格付けしている内容を反映しています。

強気シナリオでは、評価額は75億〜125億ドルにまで伸びる可能性があり、製品の実行と市場採用次第です。各層は、Lighterの成長軌道や競争ポジショニングに関する異なる仮定を示しています。

なぜLighterはHyperliquidの複製品ではないのか

KOL分析でよく指摘される重要な違いは、これらのプラットフォームが異なる問題を解決している点です。HyperliquidはWeb3ネイティブの流動性インフラの構築に集中し、主にリテール取引手数料やエコシステムのダイナミクスを通じて収益化しています。

一方、Lighterは異なるアーキテクチャアプローチを採用しており、「接続層」として設計された分散型取引インフラを構築しています。戦略はフィンテックプラットフォーム、従来のブローカー、プロのマーケットメーカーをターゲットにしており、これまで利用できなかった道筋を作り出しています。(特定のスポット市場で手数料ゼロを含むほぼゼロ摩擦)を維持することで、Lighterは純粋なリテール競争ではなくB2B採用を目指しています。

誰も語らないRWAの触媒

おそらくLighterの評価計算で最も過小評価されている変数は、実世界資産（RWA）取引の統合です。コモディティから証券までのトークン化資産がオンチェーンで成熟するにつれ、機関投資家レベルの実行を扱える取引インフラの重要性は戦略的に価値があります。これは長期的なプロジェクトの評価を大きく変える可能性のある潜在的な触媒です。

評価の議論は、今日の指標だけでなく、Web3の進化に不可欠となる技術的・市場的インフラの将来性に関わるものです。