## FOMCの慎重な決定はデジタル市場の楽観主義を刺激しない – 投資家のセンチメント分析

米国連邦準備制度の最近の措置は、金利を25ベーシスポイント引き下げるもので、今年に入って3回目の同様の措置となった。しかし、一般的な予想に反して、暗号通貨市場は控えめな反応を示した。ジェローム・パウエル議長は、今後の措置に対して慎重な姿勢を示し、引き下げの再開や2026年の一時停止の可能性を示唆した。

### 市場の反応は鈍いまま、Fedの動きにもかかわらず

永久契約の取引データを分析すると、過去7日間ほぼ一定の約80億ドルのオープンポジションの安定が観察される。一方、ビットコインの価格は94,500ドルから90,800ドルに下落した(現在の表記：**$90.80K、24時間変動率+0.10%**)、これは金融政策の緩和にもかかわらず売り圧力が続いていることを示している。

イーサリアムは1日ベースで+0.60%の変動を記録し、取引量は4億6163万ドルに達した。ビットコインの取引量は7億4365万ドルだが、取引の活発さは期待を下回っている。

レバレッジを利用するトレーダーは、エクスポージャーを拡大することに明らかに消極的である。永久契約の資金調達率は、特に個人投資家の間で需要の枯渇を示している。この慎重さは、短期的な範囲での大量のポジション清算リスクが限定的であることを示唆している。

### オプション市場の集約データは弱気ムードを示す

デリバティブ商品からの情報を集約すると、伝統的な「サンタクロースラリー」に対して明らかに悲観的な見方が浮き彫りになる。BTCとETHのオプションのボラティリティカーブ分析は、内在価値のないOTMプットオプションに偏った売りの傾向を示している(、短期・長期の両方で。

弱気ポジションのプレミアムは次の通り：
- BTC短期オプション：OTMプットに4.4%のプレミアム
- ETH短期オプション：OTMプットに4.8%のプレミアム
- 90日間のBTCコントラクト：5.3%のプレミアム
- 90日間のETHコントラクト：5.0%のプレミアム

これらの指標は、年末前の価格上昇の見通しに対して根強い懐疑的な見方を示している。

) 2026年の予測 – 市場はFOMCとは異なる評価を下す

Fedが発表した経済予測は、2026年にわずか1回の金利引き下げを示しているのに対し、市場参加者は3回の引き下げを見込んでいる。この期待の乖離は不確実性の源となっている。

パウエルは、2025年に実施される75ベーシスポイントの累積的な引き下げが経済に影響を与え続けると強調した。暗号通貨のトレーダーにとっては、年末には大きな上昇は期待できないという明確なシグナルだ。

### 不完全な経済データが状況判断を難しくしている

米国の労働市場指標の公式発表が政府機関の一時閉鎖により停止されたことで、市場参加者は代替データに頼らざるを得なかった。この状況は、センチメントに微妙な影響を与え、不確実性の層を追加した。

Fedの慎重な姿勢、デリバティブ市場の弱気シグナル、トレーダーの活動制限の組み合わせは、2026年の初めに投資家にとって疑問が多くなる可能性を示している。