政策背后的“猫鼠游戏”,欧洲央行发布报告称“ビットコインの時価総額比率が高すぎて金融の安定性を脅かす可能性があり、グローバルな規制協力を強化すべきだと提言”

1. 表面上はリスク警告に見えるが、実質は権力への不安

· ビットコインの時価総額は2兆ドルであり、世界の金の時価総額の1/10にも満たない。これを「金融安定性への脅威」と呼べるだろうか？ · 真実は：伝統的な中央銀行は、自国の通貨発行権が分散型システムに侵食されていることに気づき始めている。これは2008年以来初めての挑戦である。

2. 規制の「四段階」シナリオ ① 汚名化段階（2011-2017）： 「マネーロンダリング、麻薬取引、ポンジスキーム」 ② 探索的管理段階（2018-2022）：取引所ライセンス、KYC、税務追跡 ③ 統合段階（2023-2025）：現物ETF、保管のコンプライアンス化 ④ 主権対抗段階（2026-？）：CBDC vs ビットコイン、正面衝突

私たちは現在、③から④への移行期にある。規制の発言ごとに、何を実現しようとしているのか問いかける必要がある。

対応戦略

· 短期（1-4週間）：規制のネガティブニュースの発表→市場のパニック的下落→しばしば底値買いのチャンス（歴史は7回以上繰り返している） · 中期（3-6ヶ月）：コンプライアンス推進による「機関投資家の強気」と「主権の圧力」間の綱引き · 長期：ビットコインの究極の敵はSECではなく、各国の中央銀行デジタル通貨（CBDC）である。その時こそ本当の戦いが始まる。

· 中期（3-6ヶ月）：コンプライアンス推進による「機関投資家の強気」と「主権の圧力」間の綱引き · 長期：ビットコインの究極の敵はSECではなく、各国の中央銀行デジタル通貨（CBDC）である。その時こそ本当の戦いが始まる。

· 長期：ビットコインの究極の敵はSECではなく、各国の中央銀行デジタル通貨（CBDC）である。その時こそ本当の戦いが始まる。